來源：CoinDesk；編譯：鄧通，金色財經(jīng)摘要

Strategy主席MichaelSaylor預(yù)計，到2045年，Bitcoin將成為價值200萬億美元的資產(chǎn)類別，并將其轉(zhuǎn)變?yōu)槿斯ぶ悄茯?qū)動的互聯(lián)網(wǎng)時代的全球結(jié)算層。他認為，美國采用Bitcoin戰(zhàn)略儲備將鞏固其主導(dǎo)地位，迫使其在全球范圍內(nèi)采用。

Strategy（前身為MicroStrategy）已利用330億美元積累了超過500,000個Bitcoin，使用可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)先股等創(chuàng)新金融工具為其企業(yè)Bitcoin金庫提供資金，并在財務(wù)上設(shè)計了一個自我維持的價格上漲周期。

Saylor表示，銷毀他的Bitcoin持有量將帶來“經(jīng)濟永生”。

這是2045年。數(shù)字資產(chǎn)以光速流動。人工智能代理每秒交互數(shù)百萬次，使用Bitcoin作為基礎(chǔ)貨幣。Bitcoin現(xiàn)在是一個價值200萬億美元的資產(chǎn)類別，是互聯(lián)網(wǎng)人工智能時代的結(jié)算層。

這是Bitcoin布道者、Strategy(MSTR)執(zhí)行主席MichaelSaylor所想象的未來。Saylor開創(chuàng)了Bitcoin企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)——將他搖搖欲墜的軟件公司變成了納斯達克上市的一家價值850億美元的杠桿Bitcoin巨頭。

CoinDesk最近與Bitcoin的終極極端主義者Saylor進行了長達兩小時的采訪，以分析他對Bitcoin全球統(tǒng)治的愿景。

自美國總統(tǒng)唐納德·特朗普當(dāng)選以來，Bitcoin一直保持26%的漲幅，市值達到2.1萬億美元的峰值，并在1月份創(chuàng)下109,000美元的歷史新高。Strategy是華爾街的Bitcoin代理，盡管在美國股市、美國10年期國債收益率和石油價格普遍下跌的情況下，Bitcoin從11月的高點下跌了約30%，但仍保持強勁，漲幅約為50%。

美國從通過執(zhí)法和秘密關(guān)閉數(shù)字資產(chǎn)公司的銀行業(yè)務(wù)（被業(yè)界稱為“OperationChokepoint2.0”）來監(jiān)管Crypto，到宣布美國將成為Bitcoin超級大國和世界Crypto之都。對于Saylor 來說，這一巨變意味著以前關(guān)閉的大門正在打開。過去害怕涉足數(shù)字資產(chǎn)的全球各國政府和傳統(tǒng)機構(gòu)投資者現(xiàn)在都對此感到好奇。

Saylor 表示，他正在接受所有精英聚會的演講邀請：南美洲100個最富有的家庭、中東主權(quán)財富基金、摩根士丹利的著名科技會議、CPAC和白宮。他從鼓勵企業(yè)采用Bitcoin國庫券轉(zhuǎn)變?yōu)榻ㄗh民族國家建立戰(zhàn)略Bitcoin儲備。

他說，Bitcoin已經(jīng)達到了“逃逸速度”，因為一旦美國政府開始積極收購Bitcoin，美國將成為受益者，并迫使每個國家都采用Bitcoin作為全球資本。

“這已經(jīng)成為既成事實，”Saylor 說。“這是地緣政治舉措之一，當(dāng)你擁抱網(wǎng)絡(luò)時，你會迫使所有盟友首先采用它，然后所有敵人也必須采用它。”美國Bitcoin戰(zhàn)略儲備

特朗普總統(tǒng)頒布行政命令建立美國Bitcoin戰(zhàn)略儲備，這是實現(xiàn)Bitcoin天定命運的里程碑。美國一度持有約40萬枚Bitcoin，但出售了其中一半，獲利3.66億美元。特朗普的Crypto沙皇大衛(wèi)·薩克斯哀嘆，按當(dāng)前市場價值計算，美國納稅人過早出售這些Bitcoin的成本為170億美元。

該行政命令指示財政部長永不出售美國的Bitcoin，并制定預(yù)算中立的方式來獲取更多Bitcoin。它進一步指示創(chuàng)建一個數(shù)字資產(chǎn)儲備，這是一個被扣押的加密資產(chǎn)組合，可以根據(jù)需要進行管理和重新平衡。

在3月7日特朗普總統(tǒng)的白宮數(shù)字資產(chǎn)峰會上，Saylor 提議美國到2035年收購Bitcoin總供應(yīng)量的5%-25%，到2045年可產(chǎn)生約100萬億美元的經(jīng)濟價值。

當(dāng)被問及這一提議時，總統(tǒng)數(shù)字資產(chǎn)顧問委員會執(zhí)行董事BoHines告訴CoinDesk，特朗普政府希望美國“盡可能多地”收購Bitcoin，并正在考慮各種創(chuàng)造性的方法，包括參議員CynthiaLummis(R-Wyo)提出的使用聯(lián)邦儲備收益和黃金證書購買Bitcoin的提議。

隨著美國接受Bitcoin，全球銀行也將不可避免地效仿。

“潘多拉魔盒已經(jīng)打開，”Saylor 說。“當(dāng)Bitcoin普及時……銀行系統(tǒng)中會有數(shù)萬億美元的數(shù)字資本，這將不僅僅是在美國。這是一種病毒。所以病毒會傳播開來。在這種情況下，這意味著你將擁有數(shù)十萬家銀行和數(shù)萬億美元，由十億人持有。”“熱力學(xué)合理”的貨幣

Saylor 出生于內(nèi)布拉斯加州林肯市。他在中西部各地的空軍基地以及日本和新西蘭長大。空軍獎學(xué)金將塞勒送入麻省理工學(xué)院，在那里他獲得了航空、航天和科學(xué)史雙學(xué)位。作為一名真正的火箭科學(xué)家，Saylor 的系統(tǒng)思維吸引了他關(guān)注Bitcoin的“熱力學(xué)合理”設(shè)計。

在擔(dān)任空軍預(yù)備隊上尉后，Saylor 于1989年與他人共同創(chuàng)立了MicroStrategy，這是一家在互聯(lián)網(wǎng)泡沫中蓬勃發(fā)展的軟件公司，直到2000年塞勒和另外兩名MicroStrategy高管卷入會計欺詐丑聞。最終，他們以約1100萬美元的價格與美國證券交易委員會達成和解。

在MicroStrategy，Saylor 發(fā)明了48多項專利，并部署了數(shù)十個商業(yè)創(chuàng)意。有些成功了，但大多數(shù)都失敗了。Saylor 說，諷刺的是，他最大的成功是別人的創(chuàng)意。Bitcoin的匿名創(chuàng)造者SatoshiNamamoto創(chuàng)造了“數(shù)字黃金”，Saylor 在新冠疫情期間被隔離期間發(fā)現(xiàn)了它。他絕望地抓住了它，寧愿MicroStrategy迅速死亡，也不愿在失敗后慢慢死去。

2020年7月，MicroStrategy開始通過現(xiàn)金流、股權(quán)和債務(wù)穩(wěn)步、持續(xù)地購買Bitcoin，基本上是它能用的任何方式。它攀升至2021年牛市的高點，并經(jīng)受住了2022年Crypto寒冬的減值費用。到2024年，Bitcoin企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略經(jīng)受住了實戰(zhàn)考驗。它度過了第一個Crypto市場周期，特朗普的沖擊使MicroStrategy從一家市值10億美元的公司一躍成為一家市值1000億美元的公司。

“[Bitcoin]成為了一個機會，”Saylor 說。“然后它成為一種策略，然后突然在過去12個月里，我們意識到這是一門非常好的生意。”從微策略到策略

MicroStrategy更名為“Strategy”，并開始以“Strategy”的名稱開展業(yè)務(wù)。事實證明，對于希望參與Bitcoin波動的機構(gòu)投資者來說，它是非常理想的投資產(chǎn)品。去年12月，Strategy被納入納斯達克100指數(shù)。目前，該公司正考慮加入標準普爾500指數(shù)，這將引發(fā)另一波公開市場準入浪潮。

為了創(chuàng)造積極的勢頭，Strategy專注于通過大量固定收益證券籌集資金以購買更多Bitcoin，為沉迷于Bitcoin波動的交易者創(chuàng)造了一個金融產(chǎn)品賭場。通過不斷權(quán)衡市場狀況、調(diào)整收益率參數(shù)和轉(zhuǎn)換因子，Strategy設(shè)計了“智能杠桿”，旨在吸引需求并確保每一系列證券在無休止的正反饋循環(huán)中相互放大。

“如果你說，這聽起來像金融工程，那它絕對是金融工程，”Saylor 說。“這給推高Bitcoin價格帶來了更多壓力，進而推高了MSTR的價格，推高了MSTR的杠桿率，推高了期權(quán)的價值，推高了對股權(quán)的需求，推高了[可轉(zhuǎn)換債券]的需求和價值，推高了優(yōu)先股的價格和需求。”

Strategy通過這種金融工程籌集了約330億美元來購買5億Bitcoin。這引發(fā)了網(wǎng)上關(guān)于Strategy在市場惡化或無法籌集新資本時支付股息或債券到期的能力的爭論。這筆錢可能不會來自現(xiàn)有的公司現(xiàn)金流：根據(jù)MarketWatch的數(shù)據(jù)，Strategy的軟件利潤微不足道；在2020-2023年，利潤為負。

所有這些都讓Saylor徹夜難眠。因此，Strategy保留了所有選擇。

“當(dāng)股權(quán)資本市場給我們巨額溢價時，我們會出售股權(quán)，”Saylor說。“如果我們的杠桿率過高，我們就會去杠桿。如果我們覺得資本市場真的不適合出售任何證券，我們就會停下來等待。”

上周，Strategy使用出售MSTR普通股的收益，以5.84億美元的價格購買了額外的6,911枚Bitcoin，使其Bitcoin持有量超過500,000枚Tokens。他們進一步宣布，他們的新STRF永久發(fā)行籌集了7.11億美元來購買更多Bitcoin，而其最初的目標是籌集5億美元。

這一系列最新優(yōu)先股與最初的STRK發(fā)行不同，因為它的票面利率更高（10%對8%），并且沒有普通股轉(zhuǎn)換條款。兩家公司的招股說明書中都明確列出了風(fēng)險因素，包括“無論出于何種原因”均無義務(wù)支付累積股息。

該策略還消除了任何抵押債務(wù)，從而消除了公司Bitcoin資產(chǎn)的清算風(fēng)險。

“我們已經(jīng)建立了堅不可摧的資產(chǎn)負債表。Bitcoin可能會下跌99%。沒有追加保證金通知。構(gòu)建的工具沒有Bitcoin作為抵押品，”Saylor 說。

戰(zhàn)略主席MichaelSaylorAI肖像“經(jīng)濟永生”

Saylor 表示，Strategy和美國政府一樣，“永遠不會出售”其Bitcoin。他把一切都押在了Bitcoin價格永遠上漲上，以及社區(qū)所理想化的主權(quán)、健全貨幣、自由和財產(chǎn)權(quán)上。

在他去世前，Saylor 可能會燒掉Bitcoin，而不是捐出他的資產(chǎn)。那將是一種“更合乎道德、更合理的慈善形式”，并將賦予“經(jīng)濟永生”。

“如果我相信這一點，并燒掉這些鑰匙，那么我就讓Bitcoin網(wǎng)絡(luò)中的每個人都變得更加富有和強大，”Saylor 說。“從現(xiàn)在到永遠，我們都在一起。所以，是的，這就是我的遺產(chǎn)。”