作者：MattHougan，Bitwise首席投資官；編譯：AIMan@金色財經(jīng)

Bitcoin是一種高度波動的資產(chǎn)。以最常見的波動率衡量標準來看，其波動率約為標準普爾500指數(shù)的三到四倍。

然而，這并不意味著將Bitcoin添加到投資組合中會顯著提高投資組合的波動性。正如像我這樣的Bitcoin支持者喜歡指出的那樣：由于Bitcoin與股票和債券的相關(guān)性都很低，因此從歷史上看，將其添加到投資組合中可以提高回報，而不會顯著增加風(fēng)險。

研究人員證明這一點的典型方法是采用傳統(tǒng)的60/40投資組合（60%股票，40%債券），并逐漸將一小部分資金轉(zhuǎn)入Bitcoin。下表比較了2017年1月1日至2024年12月31日期間Bitcoin配置比例分別為0%、1%、2.5%和5%的投資組合的風(fēng)險和回報指標。我使用了Bitwise專家門戶中提供的免費投資組合模擬工具進行的計算。

按Bitcoin配置的投資組合績效指標

很有意思，對吧？投資組合3的收益高于投資組合1，與投資組合2的收益大致相同，而且風(fēng)險也比兩者低。

這讓你不禁想問：如果進一步推動會怎樣？

下表增加了第四個投資組合，將股票敞口削減至40%，將債券投資組合提高至50%，并增加至10%的Bitcoin。

資料來源：BitwiseAssetManagement，數(shù)據(jù)來自彭博社。數(shù)據(jù)范圍為2017年1月1日至2024年12月31日?！肮善薄币許PDRS&P500ETFTrust(SPY)為代表?！皬V義債券”以iSharesCoreUSAggregateBondETF(AGG)為代表?！岸唐趪鴤币許PDRBloomberg1-3個月期國債ETF(BIL)為代表。Bitcoin以Bitcoin現(xiàn)貨價格為代表。

與投資組合2相比，你可以獲得更多回報，而風(fēng)險則更小。

當(dāng)然，沒有人能保證這種情況會在未來持續(xù)下去——Bitcoin早期的回報非常出色，未來的回報可能無法與本研究期間的回報相匹配。

但數(shù)據(jù)強調(diào)了一點：當(dāng)你考慮將Bitcoin添加到投資組合時，不要孤立地去做。要結(jié)合你的整體風(fēng)險預(yù)算來考慮。你可能會對結(jié)果感到驚訝