非洲跨境支付版圖的變革力量
在此前的文章中，我們更多的是以穩(wěn)定幣的視角來看其對(duì)非洲大陸的金融變革，這個(gè)自下而上的視角非常直擊人心。
從日常工具：儲(chǔ)蓄、消費(fèi)和信貸，到B2B貿(mào)易和跨境支付，再到信貸的獲取，穩(wěn)定幣正在解決非洲大陸美元獲取（DollarAccess）、即時(shí)結(jié)算（InstantSettlement）以及外匯低效（FXInefficiencies）等問題，這些問題在傳統(tǒng)支付渠道不足的市場(chǎng)中尤為突出。
穩(wěn)定幣在非洲跨境支付中已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)……世界其他地區(qū)只是在迎頭趕上。——ZekariasAmsalu,Co-FounderofAfricaFintechSummit
穩(wěn)定幣就像當(dāng)初我在廣闊無垠的塞倫蓋蒂草原，通過Starlink獲取了來自太空軌道的通訊信號(hào)。但是這個(gè)并不全面，絕大多數(shù)非洲群眾所依賴的，依舊是傳統(tǒng)電信路徑。這和非洲的金融現(xiàn)狀一樣。非洲各個(gè)地區(qū)板塊的割裂現(xiàn)實(shí)，和金融基礎(chǔ)設(shè)施的不達(dá)，其實(shí)需要的是整個(gè)金融科技變革層面的提升，而Blockchain穩(wěn)定幣只是其中的最優(yōu)路徑之一。
因此，我們編譯了來自O(shè)uiCapital的文章：Africa’sCross-borderPaymentLandscape，以期從一個(gè)全面的非洲跨境支付版圖視角，來看金融變革會(huì)在其中會(huì)起到的蝴蝶效應(yīng)。該報(bào)告對(duì)非洲跨境支付市場(chǎng)進(jìn)行了全面的洞察，概述了市場(chǎng)情況和關(guān)鍵趨勢(shì)、各地區(qū)區(qū)別、支付的路徑選擇與潛在的投資趨勢(shì)。
通過這篇報(bào)告，我們還看到了穩(wěn)定幣自下而上變革缺失的一面：如監(jiān)管協(xié)同后會(huì)帶來的影響，金融科技公司與銀行互操作性打通將釋放的價(jià)值，以及場(chǎng)景剛需痛點(diǎn)的解決方案（這也是AirwallexCEOJack關(guān)于穩(wěn)定幣評(píng)論后的思考）。
盡管一些地域性的金融創(chuàng)新能夠加速資金的流轉(zhuǎn)，但是支撐非洲的金融軌道卻未能得到同步。傳統(tǒng)金融體系未能提供穩(wěn)定性、可及性和效率，導(dǎo)致人們面臨通貨膨脹和金融不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)儲(chǔ)蓄的控制有限，也難以進(jìn)入全球市場(chǎng)。但正如該地區(qū)跨越臺(tái)式電腦時(shí)代，直接進(jìn)入移動(dòng)領(lǐng)域一樣，現(xiàn)在，非洲大陸已做好準(zhǔn)備，超越過時(shí)的銀行基礎(chǔ)設(shè)施，去積極擁抱下一代的金融科技變革。
對(duì)于全球金融科技界來說，問題不是穩(wěn)定幣是否會(huì)走向主流。問題是，我們可以從穩(wěn)定幣已經(jīng)普及的地方學(xué)到什么——非洲。
(Sub-SaharanAfrica:NigeriaTakes#2SpotinGlobalAdoption,SouthAfricaGrowsCrypto-TradFiNexus,Chainalysis)
與埃塞俄比亞、加納和南非一樣，穩(wěn)定幣也是尼日利亞加密經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，占該地區(qū)所有穩(wěn)定幣流入量的約40%——是撒哈拉以南非洲地區(qū)最高的。尼日利亞用戶報(bào)告稱，他們的交易頻率較高，并且最深刻地理解穩(wěn)定幣是一種金融工具，而不僅僅是一種資產(chǎn)類別。
尼日利亞的加密活動(dòng)主要由小額零售和專業(yè)規(guī)模的交易推動(dòng)，其中約85%的轉(zhuǎn)賬價(jià)值低于100萬美元。由于傳統(tǒng)匯款渠道效率低下且成本高昂，許多尼日利亞人依賴穩(wěn)定幣進(jìn)行跨境匯款。跨境匯款是尼日利亞穩(wěn)定幣的主要用途。它更快、更實(shí)惠。2.2東非（EastAfrica）
東非在移動(dòng)支付應(yīng)用方面處于領(lǐng)先地位，超過60%的匯款交易以數(shù)字化方式進(jìn)行（GSMA2023年數(shù)據(jù)）。肯尼亞、烏干達(dá)和坦桑尼亞依賴M-Pesa、MTN、MoMo和AirtelMoney，將匯款成本降至3%。
該地區(qū)的對(duì)外匯款主要流向中東，尤其是埃塞俄比亞（53億美元）、索馬里（21億美元）和肯尼亞（35億美元）（世界銀行2023年數(shù)據(jù)）。這些資金流支持了家庭生活和小型企業(yè)。然而，東非境內(nèi)的跨境支付仍然受到監(jiān)管差異和缺乏無縫互操作性的制約，限制了金融普惠。
肯尼亞最大的優(yōu)勢(shì)之一是其根深蒂固的移動(dòng)貨幣文化。M-Pesa由Safaricom于2007年推出，已成為肯尼亞金融體系的支柱，處理著該國(guó)約60%的GDP，覆蓋超過90%的成年人口。它的成功之處在于無需實(shí)體銀行即可提供銀行服務(wù)，讓數(shù)百萬肯尼亞人能夠通過移動(dòng)設(shè)備進(jìn)行存款、取款、轉(zhuǎn)賬，甚至獲得信貸。穩(wěn)定幣與這一生態(tài)系統(tǒng)相得益彰，它讓用戶能夠以穩(wěn)定的貨幣持有價(jià)值，并在全球范圍內(nèi)進(jìn)行無摩擦交易。
除了移動(dòng)貨幣之外，肯尼亞的監(jiān)管環(huán)境一直是金融科技和Web3發(fā)展的重要推動(dòng)力。與許多對(duì)數(shù)字資產(chǎn)采取限制性立場(chǎng)的國(guó)家不同，肯尼亞資本市場(chǎng)管理局（CMA）通過監(jiān)管沙盒積極促進(jìn)創(chuàng)新，允許基于Blockchain的公司測(cè)試和完善其產(chǎn)品。2.3南部非洲（SouthernAfrica）
南部非洲匯款流量巨大，尤其是來自南非的匯款。2022年，南非向鄰國(guó)匯款170億美元（Statista2023年數(shù)據(jù)），僅津巴布韋就從南非獲得了19億美元，其次是莫桑比克（12億美元）和馬拉維（8億美元）。勞動(dòng)力遷移是主要驅(qū)動(dòng)力，采礦、建筑和家政服務(wù)行業(yè)的工人定期將錢匯回國(guó)內(nèi)。然而，匯款費(fèi)用仍然是非洲最高的，正規(guī)渠道的平均費(fèi)用為12-15%（世界銀行2023年數(shù)據(jù)），這導(dǎo)致人們依賴非正式網(wǎng)絡(luò)，非正式網(wǎng)絡(luò)占總匯款的近40%。
南部非洲的匯款格局主要由銀行主導(dǎo)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在跨境交易中占據(jù)主導(dǎo)地位。與移動(dòng)支付已廣泛普及的東非不同，南部非洲的移動(dòng)支付普及率相對(duì)較低。例如，南非擁有完善的銀行體系，處理大部分匯款業(yè)務(wù)。然而，高昂的費(fèi)用和緩慢的處理時(shí)間使得許多移民更傾向于選擇非正規(guī)渠道。將移動(dòng)支付融入更廣泛的金融生態(tài)系統(tǒng)的努力仍在持續(xù)進(jìn)行，但移動(dòng)錢包與銀行之間的互操作性仍然有限。2.4中北非（Central&NorthAfrica）
北非以埃及（320億美元）、摩洛哥（110億美元）和阿爾及利亞（51億美元）為首，仍然是匯款接收量最大的地區(qū)之一，這得益于歐洲龐大的僑民群體（世界銀行2023年數(shù)據(jù)）。超過65%的匯款流入來自法國(guó)、西班牙和意大利。
中東也是一個(gè)重要的匯款來源地，尤其是對(duì)埃及而言，沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和科威特占埃及匯款流入總額的50%以上（世界銀行2023年數(shù)據(jù)）。在海灣國(guó)家工作的摩洛哥和突尼斯移民也貢獻(xiàn)了大量匯款，但歐洲的匯款流入仍然占主導(dǎo)地位。
在中非，匯款通道的建設(shè)主要由非洲內(nèi)部移民推動(dòng)，喀麥隆從乍得和中非共和國(guó)獲得了28億美元的匯款（非洲開發(fā)銀行2023年數(shù)據(jù)）。由于金融基礎(chǔ)設(shè)施有限以及正規(guī)渠道超過10%的高額手續(xù)費(fèi)，超過70%的交易仍屬于非正式交易。北非的金融格局主要以銀行為主導(dǎo)，大部分匯款由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)處理。2.5推動(dòng)跨境支付的人群
A.工人和移民
勞工移民將資金匯回國(guó)內(nèi)主要用于家庭開支、教育和醫(yī)療保健。
移民模式最強(qiáng)的是農(nóng)村向城市地區(qū)遷移，以及從低收入非洲國(guó)家向高收入非洲國(guó)家遷移，例如南非和尼日利亞。其他例子包括北非的埃及和東非的肯尼亞，由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)和就業(yè)機(jī)會(huì)，這些國(guó)家吸引了大量勞動(dòng)力移民。
通常每月匯款200至500美元，主要用于家庭支持。
B.貿(mào)易商和中小企業(yè)
非正規(guī)貿(mào)易商和中小企業(yè)依靠匯款進(jìn)行庫存采購、供應(yīng)商付款以及跨境貿(mào)易擴(kuò)張。
移動(dòng)支付和金融科技平臺(tái)是主要的交易渠道，提供快速便捷的支付解決方案。
支付金額從1,000美元到10,000美元不等，具體取決于貿(mào)易額和行業(yè)。
C.企業(yè)交易
企業(yè)通過匯款流程處理外籍員工和零工的工資單。
大型供應(yīng)鏈交易越來越多地利用金融科技支持的即時(shí)支付，減少對(duì)現(xiàn)金的依賴。
交易金額可能超過50,000美元，尤其是在物流、工資和供應(yīng)鏈結(jié)算領(lǐng)域。三、全球跨境支付路徑
信息傳遞和指令：金融機(jī)構(gòu)安全發(fā)送交易詳情的通信基礎(chǔ)設(shè)施。它們不轉(zhuǎn)移資金，但使銀行、支付服務(wù)提供商和金融機(jī)構(gòu)能夠以標(biāo)準(zhǔn)化格式交換支付指令。如果沒有這些系統(tǒng)，銀行將難以實(shí)現(xiàn)互操作性，導(dǎo)致轉(zhuǎn)賬速度緩慢、成本高昂且容易出錯(cuò)。
外匯執(zhí)行和交易：貨幣兌換層促進(jìn)并確保資金按市場(chǎng)匯率兌換。銀行、對(duì)沖基金和企業(yè)利用外匯市場(chǎng)來確保流動(dòng)性、對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)并結(jié)算國(guó)際發(fā)票。如果沒有這一層，企業(yè)將難以進(jìn)行跨貨幣交易，從而導(dǎo)致全球貿(mào)易效率低下。
外匯結(jié)算與清算：外匯結(jié)算層確保交易得到妥善結(jié)算，從而避免任何一方違約的風(fēng)險(xiǎn)。它們采用支付對(duì)等支付（PvP）模式，確保貨幣兌換的雙方同時(shí)進(jìn)行，從而消除交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。如果沒有這樣的系統(tǒng)，交易可能會(huì)失敗，即一方交付貨幣，但無法收到預(yù)期的資金。
代理行網(wǎng)絡(luò)：大型全球銀行負(fù)責(zé)處理缺乏直接聯(lián)系的金融機(jī)構(gòu)之間的支付，從而使它們能夠處理跨境支付。這些銀行代表外國(guó)銀行持有賬戶，確保資金正確流轉(zhuǎn)。
USECASE：肯尼亞的一位自由職業(yè)者通過Wise從一位英國(guó)客戶那里獲得了3,000美元。
A.付款啟動(dòng)
一位英國(guó)客戶通過Wise匯款3,000美元，而非傳統(tǒng)的銀行電匯。
相關(guān)方：例如：Wise（金融科技替代方案）。
成本和時(shí)間影響：轉(zhuǎn)賬立即開始，費(fèi)用：0.4%-1%（12-30美元）。
B.資金池流動(dòng)性和本地結(jié)算
Wise將此交易與向英國(guó)匯款KES的人員匹配，從而避免了直接外匯轉(zhuǎn)賬。
相關(guān)方：例如：Wise本地結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。
成本和時(shí)間影響：接近市場(chǎng)中間價(jià)，0.5%-1%利差（節(jié)省60-100美元）。
C.本地銀行支付
Wise從其肯尼亞本地銀行賬戶中以KES向自由職業(yè)者支付。
相關(guān)方：例如：肯尼亞合作銀行。
成本和時(shí)間影響：結(jié)算時(shí)間在幾分鐘到幾小時(shí)內(nèi)，無SWIFT費(fèi)用。3.3基于Crypto和Blockchain的結(jié)算
Blockchain和穩(wěn)定幣完全取代了銀行，實(shí)現(xiàn)了即時(shí)、低成本的交易，交易金額從1美元到1000萬美元不等。Crypto軌道使用去中心化賬本，完全繞過SWIFT和代理銀行，將結(jié)算時(shí)間從幾天縮短到幾秒鐘。
總成本估算：其中鏈上費(fèi)用可以忽略不計(jì)。主要是出入金貨幣承兌的費(fèi)用，單邊0.4%-1%。
結(jié)算時(shí)間：即時(shí)。
更便宜、更快捷的原因：消除了中介機(jī)構(gòu)，與銀行相比，費(fèi)用降低高達(dá)99%，結(jié)算時(shí)間從幾天縮短到幾秒鐘。
由于出入金貨幣承兌費(fèi)用的存在，相對(duì)于跨境資金池的成本確實(shí)存在。但是對(duì)于外匯管制國(guó)家而言，持有美元而非本國(guó)通貨膨脹貶值的貨幣，是一件極為幸福的事情。
USECASE：墨西哥一家紡織廠向德國(guó)的供應(yīng)商發(fā)送100萬美元USDC。
A.Blockchain轉(zhuǎn)賬
發(fā)送方將本地貨幣兌換成100萬美元的USDC，并通過Blockchain進(jìn)行轉(zhuǎn)賬。
參與方：例如：Ethereum、Solana、USDC發(fā)行方（Circle）0.4%-1%（4000美元-1萬美元）。
成本和時(shí)間影響：網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用：1美元。
時(shí)間：秒。
B.跨境結(jié)算
收款方立即在其數(shù)字錢包中收到100萬美元USDC。
參與方：例如：Crypto交易所（幣安、Coinbase、CircleAPI）
成本和時(shí)間影響：無需中介，即時(shí)完成。
C.本地兌換和支付
收款方通過交易所將USDC兌換成歐元。
參與方：例如：幣安、本地金融科技公司。
成本和時(shí)間影響：USDC發(fā)行方（Circle）0.4%-1%（4000美元-1萬美元），幾分鐘內(nèi)即可完成結(jié)算。3.4非洲跨境支付通道
傳統(tǒng)金融（TradFi）主導(dǎo)著大額支付，但成本仍然高得令人望而卻步，每筆交易高達(dá)2萬美元至15萬美元。相比之下，金融科技解決方案提供了一種經(jīng)濟(jì)高效的替代方案，可為中小企業(yè)和自由職業(yè)者降低高達(dá)90%的費(fèi)用。更具變革性的是，基于Blockchain的結(jié)算繞過了傳統(tǒng)銀行，將成本降至接近零。
盡管取得了這些進(jìn)步，但在西聯(lián)匯款等傳統(tǒng)服務(wù)提供商的運(yùn)營(yíng)下，匯款仍然價(jià)格不菲。然而，金融科技的顛覆正在重塑這一格局，提供更快、更便宜的替代方案。
這種轉(zhuǎn)變?cè)诜侵抻葹榫o迫，因?yàn)槟抢锏目缇持Ц斗稚ⅰ⒊杀靖甙海⑶覈?yán)重依賴代理銀行和現(xiàn)金匯款。盡管全球市場(chǎng)都擁抱實(shí)時(shí)結(jié)算和金融科技驅(qū)動(dòng)的效率，但非洲仍然依賴傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施，這造成了延遲和高昂的費(fèi)用。然而，創(chuàng)新正在興起。
非洲大陸?yīng)毺氐慕鹑诟窬郑砸苿?dòng)支付、區(qū)域支付系統(tǒng)和基于Blockchain的解決方案為主導(dǎo)，正開始解決長(zhǎng)期存在的低效率問題，并實(shí)現(xiàn)更具包容性、更實(shí)惠的未來。
非洲跨境支付的主要特點(diǎn)：
A.低額、高頻交易占主導(dǎo)地位
匯款、中小企業(yè)貿(mào)易和非正式支付是主要的用例。非洲的平均匯款交易額為200至400美元，每月交易量估計(jì)為6000萬至8000萬筆（世界銀行2023年數(shù)據(jù)）。非正式跨境貿(mào)易商通常每筆交易處理200至1000美元的付款，通常每周交易多次（聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議2021年數(shù)據(jù)）。
B.金融科技和Blockchain
ChipperCash、Flutterwave和BitPesa等公司正在繞過銀行，實(shí)現(xiàn)更快、更便宜的轉(zhuǎn)賬。
C.貨幣碎片化
非洲擁有40多種貨幣，導(dǎo)致外匯成本高昂，且依賴美元/歐元結(jié)算。
D.嚴(yán)重依賴現(xiàn)金
數(shù)字化應(yīng)用正在增長(zhǎng)，但超過80%的交易仍然以現(xiàn)金支付（世界銀行，2023年）。現(xiàn)金仍占主導(dǎo)地位。
E.強(qiáng)大的移動(dòng)支付網(wǎng)絡(luò)
非洲在移動(dòng)支付普及率方面處于領(lǐng)先地位，M-Pesa、MTNMoMo和AirtelMoney等平臺(tái)占據(jù)主導(dǎo)地位。
F.依賴代理行
許多非洲銀行缺乏直接的跨境業(yè)務(wù)往來，這增加了交易成本和處理時(shí)間。四、非洲大陸的跨境支付如何進(jìn)行？
4.1匯款人發(fā)起交易
匯款人根據(jù)成本、速度、可訪問性和便利性選擇支付渠道。偏好因地點(diǎn)、數(shù)字素養(yǎng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施而異：
移動(dòng)支付（例如，M-Pesa、MTNMoMo）
由于其低費(fèi)用（通常每筆交易1-3%）和高可訪問性，在移動(dòng)支付生態(tài)系統(tǒng)發(fā)達(dá)的國(guó)家/地區(qū)，個(gè)人更青睞移動(dòng)支付。交易通常即時(shí)完成，使其成為500美元以下日常匯款的理想選擇。
金融科技應(yīng)用（例如，ChipperCash、Grey）
吸引那些需要更快轉(zhuǎn)賬和更優(yōu)惠匯率的數(shù)字金融用戶。這些服務(wù)收取的費(fèi)用低于銀行（平均0-2%），并且交易處理時(shí)間在幾分鐘到幾小時(shí)內(nèi)。
銀行轉(zhuǎn)賬（例如，UBA、Ecobank）
通常用于擁有正規(guī)銀行服務(wù)的企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行大額交易。然而，這類服務(wù)手續(xù)費(fèi)較高（2-5%），處理時(shí)間較慢（1-3天），因此不太適合緊急匯款。
現(xiàn)金存取款（例如，西聯(lián)匯款、速匯金）
對(duì)于數(shù)字支付基礎(chǔ)設(shè)施有限的農(nóng)村地區(qū)收款人來說仍然至關(guān)重要。這些服務(wù)每筆交易收取5-10%的費(fèi)用，并要求收款人前往實(shí)體店，但它們可靠且覆蓋范圍廣。
Crypto轉(zhuǎn)賬（例如，Bitnob、Afriex）
受到尋求低成本（0-1%）和無邊界交易的用戶的青睞，尤其是在外匯交易受到限制的情況下。結(jié)算時(shí)間可能是即時(shí)的，也可能是幾個(gè)小時(shí)，具體取決于Blockchain擁堵程度和法幣出入口的可用性。4.2交易處理與路由
交易由支付聚合商、匯款運(yùn)營(yíng)商（MTO）處理，或通過基于Blockchain的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行路由，每種方式都服務(wù)于不同的市場(chǎng)需求和運(yùn)營(yíng)模式：
移動(dòng)支付聚合商
這些公司連接電信運(yùn)營(yíng)商、銀行和國(guó)際匯款運(yùn)營(yíng)商（IMTO），實(shí)現(xiàn)交易的無縫路由。作為聚合商，它們并不直接擁有客戶關(guān)系，而是促進(jìn)互操作性。它們關(guān)注整個(gè)非洲，尤其是在移動(dòng)支付普及率較高的地區(qū)（東非、西非和中非部分地區(qū)）。它們通常通過向國(guó)際匯款運(yùn)營(yíng)商、電信運(yùn)營(yíng)商和銀行收取交易費(fèi)來獲得收入。
同時(shí)，它們往往擁有支付渠道，這使得它們能夠?yàn)橄ＭM(jìn)行跨境交易的個(gè)人和中小企業(yè)開展直接面向消費(fèi)者（D2C）的交易。例如Onafriq（前身為MFSAfrica）、Cauridor和Thunes。
金融科技聚合商
這些是數(shù)字支付基礎(chǔ)設(shè)施提供商，為企業(yè)（商家、金融科技公司、中小企業(yè)）提供單一API，以接受多種支付方式，包括移動(dòng)支付、銀行轉(zhuǎn)賬和銀行卡支付。Flutterwave、Paystack和Fincra等公司使商家能夠通過單一集成處理來自多個(gè)來源的數(shù)字支付。他們專注于數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展且銀行業(yè)正規(guī)化的國(guó)家，例如尼日利亞、南非、埃及和肯尼亞。他們的收入模式基于商家交易費(fèi)（1-4%）、API訂閱費(fèi)以及欺詐檢測(cè)和即時(shí)結(jié)算等增值服務(wù)。這些聚合器滿足了需要無縫支付處理的企業(yè)、商家和數(shù)字平臺(tái)的需求。
傳統(tǒng)銀行與代理銀行網(wǎng)絡(luò)
通過銀行進(jìn)行的交易通過SWIFT網(wǎng)絡(luò)和代理銀行關(guān)系進(jìn)行處理，這仍然是高價(jià)值交易的主要處理方式。大多數(shù)非洲銀行缺乏與外國(guó)銀行的直接聯(lián)系，因此需要使用中介代理銀行（例如花旗銀行、摩根大通）來清算跨境支付。由于多個(gè)中介機(jī)構(gòu)在每個(gè)階段收取費(fèi)用，這種依賴增加了成本，并增加了延遲，結(jié)算時(shí)間從1到5天不等。
SWIFT每月處理超過800億美元的涉及非洲銀行的跨境交易（SWIFT2023年數(shù)據(jù)），由于其全球接受度和監(jiān)管合規(guī)性，SWIFT在金融體系中根深蒂固。然而，這也使其成為最昂貴的解決方案之一，費(fèi)用占交易額的0.5%至3%，此外還有外匯差價(jià)和中介費(fèi)。事實(shí)證明，顛覆這一體系非常困難，盡管PAPSS和基于Blockchain的網(wǎng)絡(luò)等新興替代方案正在努力降低成本和縮短結(jié)算時(shí)間。
現(xiàn)金提取和匯款網(wǎng)絡(luò)
西聯(lián)匯款和速匯金的交易通常要經(jīng)過代理銀行（例如花旗銀行和摩根大通）才能到達(dá)收款人，這增加了多層費(fèi)用和延遲。由于大多數(shù)非洲銀行缺乏直接的國(guó)際清算能力，這些匯款提供商必須通過SWIFT系統(tǒng)來轉(zhuǎn)移資金，這導(dǎo)致交易成本高昂（每筆轉(zhuǎn)賬5-10%），處理時(shí)間延長(zhǎng)（幾小時(shí)到幾天）。此外，許多銀行都充當(dāng)著西聯(lián)匯款和速匯金的現(xiàn)金提取點(diǎn)，這進(jìn)一步強(qiáng)化了它們對(duì)銀行基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行實(shí)物支付和合規(guī)性檢查的依賴。
盡管存在這些效率低下的問題，西聯(lián)匯款和速匯金憑借其數(shù)十年來建立的廣泛的代理網(wǎng)絡(luò)、合規(guī)性以及消費(fèi)者信任，仍然牢牢占據(jù)著市場(chǎng)主導(dǎo)地位。它們能夠提供現(xiàn)金提取、銀行存款和外匯服務(wù)，這確保了它們?cè)诜侵迏R款領(lǐng)域持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。
為了彌補(bǔ)這些效率低下的問題，像BnBTransfer這樣的新興企業(yè)已經(jīng)將支付選項(xiàng)擴(kuò)展到了傳統(tǒng)的現(xiàn)金提取之外。它們現(xiàn)在提供銀行存款、移動(dòng)支付和代理網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，為個(gè)人和中小企業(yè)提供更靈活的資金獲取方式，同時(shí)減少對(duì)昂貴的代理銀行系統(tǒng)的依賴。
Blockchain網(wǎng)絡(luò)與基于Crypto的匯款
Afriex、Bitnob和Stellar等平臺(tái)基于Blockchain網(wǎng)絡(luò)處理轉(zhuǎn)賬。這提供了即時(shí)交易驗(yàn)證，并減少了中介機(jī)構(gòu)，將交易時(shí)間縮短至幾分鐘，每筆交易成本降至0-1%。用戶通常通過銀行轉(zhuǎn)賬、移動(dòng)支付或任何其他可用的接入方式為其Crypto錢包充值。
雖然基于Blockchain的匯款解決方案為外匯管制或銀行基礎(chǔ)設(shè)施有限的國(guó)家/地區(qū)的用戶提供了更快的結(jié)算速度和更高的可訪問性，但由于監(jiān)管不確定性、有限的法幣接入和出入選項(xiàng)以及合規(guī)限制，這些公司難以擴(kuò)大規(guī)模。由于無法有效地將Crypto轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿牛@些提供商難以與主要金融機(jī)構(gòu)建立合作伙伴關(guān)系，從而限制了它們大規(guī)模處理交易和與傳統(tǒng)匯款提供商競(jìng)爭(zhēng)的能力。4.3外匯兌換
如果匯款涉及不同貨幣，則在付款前需要進(jìn)行匯兌。貨幣兌換由多家機(jī)構(gòu)促成，包括銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商、金融科技平臺(tái)，以及基于Blockchain的流動(dòng)性提供商。
銀行與代理行
傳統(tǒng)銀行依賴代理行網(wǎng)絡(luò)獲取外幣，這會(huì)增加手續(xù)費(fèi)（通常每筆交易收取0.5%-3%），并延長(zhǎng)結(jié)算時(shí)間（1-3天）。
外匯經(jīng)紀(jì)商與金融科技平臺(tái)
AZAFinance、VertoFX和Thunes等公司提供替代性的外匯兌換服務(wù)，通常提供比銀行更優(yōu)惠的匯率和更快的結(jié)算速度。它們匯聚來自多個(gè)來源的流動(dòng)性，以促進(jìn)跨境貿(mào)易和匯款。
基于Blockchain的流動(dòng)性提供商
Stellar、Bitnob和Afriex等平臺(tái)使用去中心化網(wǎng)絡(luò)以最低成本（每筆交易0-1%）提供實(shí)時(shí)外匯兌換，但由于監(jiān)管壁壘和機(jī)構(gòu)采用率較低，其可擴(kuò)展性有限。4.4最后一公里交付
銀行和金融機(jī)構(gòu)
對(duì)于選擇銀行存款的收款人，金融機(jī)構(gòu)將處理轉(zhuǎn)賬。結(jié)算時(shí)間從即時(shí)到3天不等，具體取決于銀行的基礎(chǔ)設(shè)施和銀行間關(guān)系。
移動(dòng)支付運(yùn)營(yíng)商
M-Pesa、MTNMoMo和AirtelMoney等平臺(tái)支持直接錢包存款，通常實(shí)時(shí)處理或在幾小時(shí)內(nèi)完成。
現(xiàn)金提取網(wǎng)絡(luò)
西聯(lián)匯款、速匯金和BnBTransfer等提供商可在指定代理點(diǎn)或合作銀行提供現(xiàn)場(chǎng)現(xiàn)金提取服務(wù)。這些交易需要額外的KYC驗(yàn)證和手續(xù)費(fèi)。
五、非洲支付版圖與關(guān)鍵參與者
銀行和匯款運(yùn)營(yíng)商（MTO）等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)依賴代理行和SWIFT網(wǎng)絡(luò)，這推高了成本并減緩了結(jié)算速度。隨著金融科技公司為用戶提供更快、更便宜、更便捷的解決方案，非洲的跨境支付格局正在迅速演變。
相比之下，金融科技顛覆者正在通過提供直接面向消費(fèi)者的服務(wù)并開發(fā)賦能傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施，改變支付生態(tài)系統(tǒng)。這股創(chuàng)新浪潮正在重塑非洲的跨境支付行業(yè)，并加劇競(jìng)爭(zhēng)。5.1市場(chǎng)機(jī)遇與現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)
挑戰(zhàn)：
缺乏真正的非洲內(nèi)部清算與結(jié)算系統(tǒng)。支付需要美元清算，這增加了成本并降低了效率。
缺乏統(tǒng)一的非洲外匯市場(chǎng)。由于當(dāng)?shù)刎泿帕鲃?dòng)性不足，導(dǎo)致貨幣兌換成本高昂。
銀行與金融科技公司之間的互操作性有限。金融機(jī)構(gòu)各自為政，導(dǎo)致效率低下。
PAPSS的采用緩慢。監(jiān)管方面的猶豫和流動(dòng)性限制減緩了區(qū)域支付計(jì)劃的進(jìn)展。
過度依賴SWIFT進(jìn)行跨境交易。非洲銀行依賴昂貴的國(guó)際支付網(wǎng)絡(luò)。
機(jī)遇：
實(shí)時(shí)全額結(jié)算（RTGS）系統(tǒng)，能夠?qū)崿F(xiàn)非洲內(nèi)部即時(shí)交易，而無需依賴美元。
去中心化的外匯流動(dòng)性池，可在沒有代理行的情況下促進(jìn)非洲貨幣交易。
標(biāo)準(zhǔn)化的API層，旨在提高銀行與金融科技公司之間的互操作性。
泛非洲即時(shí)支付通道（類似于歐洲的SEPA），旨在統(tǒng)一分散的支付系統(tǒng)。
為非洲銀行提供SWIFT的替代方案，以減少對(duì)昂貴的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)的依賴。5.2金融科技變革者的版圖
B2BPaymentProcessors支付處理商（這些公司使企業(yè)能夠通過API嵌入金融服務(wù)）和 LastMilesPayments“最后一公里”支付提供商（這些公司使個(gè)人、遠(yuǎn)程工作者和中小企業(yè)能夠接收和兌換外幣）的出現(xiàn)，大幅降低了交易成本，與傳統(tǒng)渠道相比，通常可降低50%至80%。金融科技平臺(tái)現(xiàn)在可以在數(shù)小時(shí)內(nèi)提供近乎即時(shí)的結(jié)算，顯著縮短了銀行通常需要2至5天的處理時(shí)間。盡管如此，但是該等細(xì)分市場(chǎng)的進(jìn)入門檻相對(duì)較低，因此競(jìng)爭(zhēng)激烈，費(fèi)用不斷下降。ChipperCash和LemFi等公司已取消了特定渠道的交易費(fèi)，迫使傳統(tǒng)供應(yīng)商重新考慮定價(jià)策略。
LiquidityPoviders流動(dòng)性提供商（這些公司使企業(yè)能夠以具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格發(fā)送、接收和兌換付款）如今提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的外匯（FX）定價(jià)和多幣種結(jié)算服務(wù)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行在資本管制和美元短缺方面所留下的缺口。然而，由于高資本要求、競(jìng)爭(zhēng)受限以及市場(chǎng)進(jìn)入速度快，這一領(lǐng)域仍然難以擴(kuò)大規(guī)模。
NetworkAggregation&Interoperability網(wǎng)絡(luò)聚合服務(wù)提供商（這些公司提供API來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的國(guó)際支付）通過實(shí)現(xiàn)無縫的跨境支付，解決了非洲碎片化的移動(dòng)支付生態(tài)系統(tǒng)問題。然而，監(jiān)管障礙和電信運(yùn)營(yíng)商的主導(dǎo)地位阻礙了該領(lǐng)域的發(fā)展，需要深度市場(chǎng)整合和戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
隨著金融科技公司市場(chǎng)份額穩(wěn)步增長(zhǎng)，銀行和傳統(tǒng)供應(yīng)商正在應(yīng)對(duì)非洲跨境支付格局的變化。西聯(lián)匯款和速匯金等老牌企業(yè)已采取降低費(fèi)用和整合移動(dòng)支付平臺(tái)的措施，而銀行則越來越多地與金融科技公司合作，以創(chuàng)新和提升客戶體驗(yàn)。盡管傳統(tǒng)的基于SWIFT的交易仍然占據(jù)重要地位，但金融科技解決方案正通過提供更快捷、更具成本效益的替代方案，逐步吸引用戶，從而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)更廣泛的創(chuàng)新。
除了OuiCapital給我們呈現(xiàn)的一個(gè)偏金融科技的視角之外，來自Paxos的Chuk也為我們繪制了一張涵蓋非洲支付渠道、用例和公司的生態(tài)系統(tǒng)地圖，以展示更深層次。非洲穩(wěn)定幣變革已經(jīng)影響的深度，聚焦非洲在塑造其金融未來中的角色。
(MobileMoneytoGlobalMoney:Africa’sStablecoinRevolution,Chuk@Paxos)
展望未來，非洲的跨境支付行業(yè)將經(jīng)歷價(jià)格進(jìn)一步下降、穩(wěn)定幣采用率提升、金融機(jī)構(gòu)之間互操作性增強(qiáng)，以及銀行與金融科技合作的深入發(fā)展。最成功的公司將高效擴(kuò)張，嫻熟應(yīng)對(duì)監(jiān)管框架，并提供無縫銜接且價(jià)格合理的交易服務(wù)。隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)必須快速創(chuàng)新，否則將在非洲快速數(shù)字化的金融生態(tài)系統(tǒng)中面臨被邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)。六、金融科技發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)
跨境支付領(lǐng)域的金融科技公司面臨多重挑戰(zhàn)，影響其可擴(kuò)展性、盈利能力和長(zhǎng)期可持續(xù)性。這些挑戰(zhàn)源于監(jiān)管環(huán)境、金融風(fēng)險(xiǎn)和激烈的競(jìng)爭(zhēng)。以下是限制金融科技發(fā)展的主要風(fēng)險(xiǎn)和制約因素：6.1監(jiān)管不確定性
應(yīng)對(duì)復(fù)雜且不斷變化的監(jiān)管環(huán)境仍然是金融科技公司在跨境支付領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)面臨的最大障礙之一。
合規(guī)要求多樣化：每個(gè)國(guó)家/地區(qū)都有各自的金融法規(guī)、反*洗*錢（AML）規(guī)則和資本管制，這使得跨國(guó)運(yùn)營(yíng)變得繁瑣。
許可與審批：獲得必要的跨司法管轄區(qū)匯款許可證可能成本高昂且耗時(shí)，監(jiān)管審批可能需要數(shù)月甚至數(shù)年時(shí)間。
數(shù)據(jù)保護(hù)與隱私法：遵守《通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例》（歐洲）、《數(shù)據(jù)保護(hù)條例》（尼日利亞）和《公共政策法案》（南非）等法規(guī)，增加了額外的復(fù)雜性，尤其是在數(shù)據(jù)本地化要求方面。
制裁與欺詐預(yù)防：跨境交易受到金融行動(dòng)特別工作組（FATF）等全球金融法規(guī)的嚴(yán)格審查，這使得合規(guī)性成為一項(xiàng)持續(xù)的挑戰(zhàn)。
示例：由于監(jiān)管部門的嚴(yán)厲打擊，尼日利亞的Crypto匯款服務(wù)被關(guān)閉，凸顯了新興市場(chǎng)金融科技運(yùn)營(yíng)的不可預(yù)測(cè)性。6.2信貸、外匯貸款和資金風(fēng)險(xiǎn)
許多金融科技公司，尤其是那些參與外匯交易的公司，通過提供外匯頭寸貸款或流動(dòng)性支持來向客戶提供信貸。然而，這會(huì)帶來交易對(duì)手違約、貨幣波動(dòng)和資金管理不善的風(fēng)險(xiǎn)。
外匯流動(dòng)性提供和頭寸貸款：
當(dāng)企業(yè)和金融科技公司需要結(jié)算跨境支付但缺乏即時(shí)外匯渠道時(shí)，外匯提供商可以充當(dāng)流動(dòng)性來源。他們以所需貨幣提供信貸，允許在完全結(jié)算之前執(zhí)行交易。如果客戶未能償還或遇到延誤，外匯提供商將面臨風(fēng)險(xiǎn)。
外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：匯率不斷波動(dòng)，貨幣突然貶值可能導(dǎo)致金融科技公司拖欠外匯頭寸貸款。面臨大幅匯率波動(dòng)的外匯提供商可能難以維持流動(dòng)性，尤其是在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)狀況惡化的情況下。
生態(tài)系統(tǒng)中的連鎖反應(yīng)：如果多家金融科技公司違約，就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性短缺，從而擴(kuò)大整個(gè)市場(chǎng)的利差和交易成本。銀行和流動(dòng)性提供商會(huì)通過收緊信貸額度、增加抵押品要求或提高費(fèi)用來應(yīng)對(duì)，這給金融科技公司帶來了進(jìn)一步的財(cái)務(wù)壓力。
資金管理風(fēng)險(xiǎn)：大多數(shù)外匯公司通過獲取買賣價(jià)差來創(chuàng)造收入。
然而，如果沒有健全的資金管理，例如準(zhǔn)確的外匯利差定價(jià)、資產(chǎn)負(fù)債表的合理配置以及有效的貨幣對(duì)沖，它們將面臨巨額損失的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金流管理不善可能迅速惡化，導(dǎo)致公司面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。6.3市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與盈利壓力
金融科技領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，這使得差異化和長(zhǎng)期盈利變得愈發(fā)困難。
老牌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：傳統(tǒng)銀行、全球匯款巨頭（西聯(lián)匯款、速匯金）以及大型金融科技公司（Wise、Revolut）占據(jù)著關(guān)鍵市場(chǎng)。然而，LemFi、Geegpay和ChipperCash等非洲金融科技公司已獲得顯著發(fā)展，為跨境支付提供了更具本地化和成本效益的解決方案。
這些公司利用數(shù)字錢包、多幣種賬戶以及與移動(dòng)支付平臺(tái)的直接集成來簡(jiǎn)化交易流程，降低成本并縮短結(jié)算時(shí)間。它們的崛起凸顯了非洲日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及向金融科技驅(qū)動(dòng)的匯款解決方案的轉(zhuǎn)變。
價(jià)格戰(zhàn)與微薄利潤(rùn)：許多金融科技公司競(jìng)相壓低交易費(fèi)，這降低了盈利能力，也使其更難實(shí)現(xiàn)規(guī)模化。非洲金融科技公司的平均交易費(fèi)為每筆轉(zhuǎn)賬0.5%至2%，遠(yuǎn)低于西聯(lián)匯款和速匯金等傳統(tǒng)匯款服務(wù)提供商的5%至10%的手續(xù)費(fèi)。一些公司，例如LemFi和Geegpay，為了吸引用戶，提供零手續(xù)費(fèi)或近乎零手續(xù)費(fèi)的交易，這進(jìn)一步擠壓了它們的利潤(rùn)空間。雖然這種定價(jià)策略有助于贏得市場(chǎng)份額，但它可能導(dǎo)致可持續(xù)性挑戰(zhàn)，要求金融科技公司通過外匯價(jià)差、訂閱模式和嵌入式金融服務(wù)來實(shí)現(xiàn)收入來源多元化。
客戶獲取成本（CAC）：獲取和留住用戶相關(guān)的高成本會(huì)增加成本，尤其是在新興市場(chǎng)，這些市場(chǎng)金融科技的采用率正在不斷增長(zhǎng)，但客戶教育仍然是一個(gè)挑戰(zhàn)。金融科技公司的客戶獲取成本（CAC）通常在每位用戶5美元到30美元之間，而生命周期價(jià)值（LTV）在很大程度上取決于交易頻率和附加金融服務(wù)。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，營(yíng)銷費(fèi)用和新用戶激勵(lì)措施會(huì)進(jìn)一步降低盈利能力，使長(zhǎng)期可持續(xù)性成為一項(xiàng)挑戰(zhàn)。6.4基礎(chǔ)設(shè)施和流動(dòng)性限制
金融科技公司通常難以獲得銀行基礎(chǔ)設(shè)施和流動(dòng)性，這影響了其有效擴(kuò)展的能力。
對(duì)合作銀行的依賴：許多金融科技公司依賴傳統(tǒng)銀行提供現(xiàn)金存取服務(wù)，這限制了它們的獨(dú)立性并增加了成本。
結(jié)算時(shí)間緩慢：缺乏跨境交易的實(shí)時(shí)結(jié)算解決方案會(huì)增加延遲并影響用戶體驗(yàn)。
新興市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：在沒有強(qiáng)大銀行支持的情況下，管理多種貨幣的流動(dòng)性仍然是一個(gè)主要瓶頸。外匯金融科技公司通常依賴流動(dòng)性提供商、代理行和做市商組成的網(wǎng)絡(luò)來按需獲取貨幣。這種依賴性帶來了重大風(fēng)險(xiǎn)，包括貨幣錯(cuò)配、高額交易費(fèi)（每筆交易0.5%至3%不等）以及匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。如果沒有強(qiáng)有力的資金管理實(shí)踐，金融科技公司可能難以維持充足的流動(dòng)性緩沖，從而導(dǎo)致潛在的結(jié)算失敗、借貸成本上升以及交易效率下降。實(shí)時(shí)外匯結(jié)算解決方案以及與穩(wěn)定幣發(fā)行商的合作是降低這些風(fēng)險(xiǎn)并改善該行業(yè)流動(dòng)性管理的新興策略。
七、結(jié)論與建議
受數(shù)字化應(yīng)用日益普及、移動(dòng)貨幣滲透率不斷提高，以及金融科技占據(jù)主導(dǎo)地位的推動(dòng)，非洲跨境支付市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。隨著越來越多的個(gè)人和企業(yè)尋求經(jīng)濟(jì)高效、更快捷、更便捷的支付解決方案，非洲內(nèi)部匯款額預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)。
隨著PAPSS等區(qū)域支付網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)，對(duì)基于SWIFT的代理銀行業(yè)務(wù)的依賴可能會(huì)下降，從而降低交易成本并提高結(jié)算效率。此外，加密匯款和穩(wěn)定幣作為傳統(tǒng)外匯和銀行系統(tǒng)的替代方案，正日益受到青睞，提供無縫、低成本的跨境支付服務(wù)。然而，監(jiān)管挑戰(zhàn)和流動(dòng)性限制仍然是大規(guī)模采用的關(guān)鍵障礙。
對(duì)于金融科技創(chuàng)始人而言：
現(xiàn)實(shí)解決中小企業(yè)支付和貿(mào)易融資問題（B2B交易成本高昂且效率低下），蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)遇。同時(shí)，與移動(dòng)支付提供商合作構(gòu)建金融系統(tǒng)的互操作性，將帶來市場(chǎng)規(guī)模的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。在場(chǎng)景段而言，拓展P2P匯款以外的領(lǐng)域：如嵌入式金融服務(wù)（貸款、保險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金解決方案）將提升利潤(rùn)率。
對(duì)于投資者而言：
優(yōu)先考慮基礎(chǔ)設(shè)施投資，例如最大的差距（PAPSS采用率、外匯流動(dòng)性解決方案、API互操作性）蘊(yùn)藏著100億美元以上的機(jī)會(huì)。其次，留意金融科技連接器：目前，互操作性將比Crypto更快地推動(dòng)金融科技的采用。最后，關(guān)注高頻、低成本交易：贏家將通過交易量而非利潤(rùn)率實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。
對(duì)于政策制定者而言：
跨境金融科技牌照和統(tǒng)一的非洲KYC框架將釋放數(shù)十億美元的受困資本，這里需要一個(gè)巨大的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。同時(shí)，對(duì)于支持基于Blockchain的結(jié)算，各國(guó)政府可以試行穩(wěn)定幣支持的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，而不是限制Crypto，來阻止這個(gè)自下而上的趨勢(shì)。最后，加速PAPSS的采用：加強(qiáng)區(qū)域銀行一體化，以減少非洲內(nèi)部貿(mào)易對(duì)美元的依賴。