香港穩(wěn)定幣條例系列解讀之五｜跨境監(jiān)管、未來展望與香港模式的意義
《香港穩(wěn)定幣條例》（下稱《條例》）是亞洲首個針對穩(wěn)定幣的綜合性監(jiān)管框架。這部法律不僅重塑香港虛擬資產(chǎn)監(jiān)管格局，更在跨境協(xié)調(diào)、監(jiān)管創(chuàng)新與制度設(shè)計上提供了獨特的“東方方案”。
（一）“相同業(yè)務(wù)、相同風(fēng)險、相同監(jiān)管”原則的落地
《條例》徹底踐行此理念：
業(yè)務(wù)穿透：將“顯示自己從事受規(guī)管活動”（第8(2)條）納入監(jiān)管，覆蓋DeFi平臺
風(fēng)險分級：根據(jù)穩(wěn)定幣錨定資產(chǎn)類型（單一貨幣/一籃子資產(chǎn)）設(shè)定差異化管理（第4條）
監(jiān)管統(tǒng)一：持牌銀行與非銀機構(gòu)適用同一套“最低準(zhǔn)則”（附表2），消除套利空間
（二）全球穩(wěn)定幣監(jiān)管的東方樣板
香港方案區(qū)別于歐美路徑：
（三）對內(nèi)地數(shù)字人民幣與監(jiān)管的啟示
跨境場景對接：香港持牌穩(wěn)定幣可作為e-CNY離岸流通載體，依托條例第9條“認(rèn)可提供者”制度建立合規(guī)通道
監(jiān)管科技共享：香港的鏈上分析框架（第116-129條調(diào)查權(quán)）可為內(nèi)地提供跨境資金監(jiān)控模板
立法技術(shù)借鑒：香港對“分布式賬本”（第3(3)條）的法律定義，消除技術(shù)中性原則下的監(jiān)管模糊四、在創(chuàng)新與秩序間尋找黃金平衡點
《香港穩(wěn)定幣條例》的價值不僅在于其完備的監(jiān)管框架——從發(fā)行許可（第14條）、儲備金管理（第17條）到危機處置（第80條法定管理人）——更在于其展現(xiàn)的監(jiān)管哲學(xué)：以嚴(yán)格準(zhǔn)入控制系統(tǒng)性風(fēng)險，以規(guī)則彈性釋放創(chuàng)新活力。
條例官方鏈接：中華人民共和國香港特別行政區(qū)立法會《穩(wěn)定幣條例》：https://www.legco.gov.hk/tc/legco-business/council/bills.html?bill_key=10009&session=2025