Vitalik:低風險DeFi已在支撐Ethereum經(jīng)濟
原標題:低風險DeFi之于Ethereum就像搜索之于Google
作者:Vitalik,Ethereum創(chuàng)始人;編譯:金色財經(jīng)
長期以來,Ethereum社區(qū)中的一個重要矛盾就是:(i)應(yīng)用程序能否帶來足夠的收入來維持生態(tài)系統(tǒng)的經(jīng)濟性,無論這意味著維持ETH的價值還是支持個別項目;(ii)應(yīng)用程序能否滿足吸引人們加入Ethereum的根本目標 。
從歷史上看,這兩個類別非常脫節(jié):前者是NFT、Meme幣和一種由臨時或遞歸力量支撐的DeFi的某種組合:人們通過借貸來追逐協(xié)議提供的激勵,或者形成一個循環(huán)論證:“ETH之所以有價值,是因為人們使用Ethereum鏈買賣ETH并進行杠桿交易”。與此同時,非金融和半金融應(yīng)用(例如Lens、Farcaster、ENS、Polymarket、Seer、隱私協(xié)議)也曾存在,而且它們令人著迷,但它們要么使用率很低,要么支付的費用(或其他形式的經(jīng)濟活動)太少,不足以維持5000億美元的經(jīng)濟規(guī)模。
這種脫節(jié)在社區(qū)中造成了很大的不和諧,而社區(qū)的很大一部分動力來自于理論上的希望,即某個應(yīng)用能夠同時滿足這兩個條件。在這篇文章中,我將論證,截至今年,Ethereum已經(jīng)擁有了這樣的應(yīng)用“低風險DeFi”,它之于Ethereum就像搜索之于谷歌。低風險DeFi,目標是實現(xiàn)全球范圍內(nèi)對有價資產(chǎn)類別(例如,具有競爭力利率的主要貨幣、股票、債券)的支付和儲蓄的民主化訪問。

DeFi黑客攻擊和損失依然存在。但它們正逐漸被推向生態(tài)系統(tǒng)的邊緣,那里的用戶更具實驗性和投機性。一個穩(wěn)定的應(yīng)用核心正在形成,并且被證明非常穩(wěn)健。無法排除的尾部風險仍然存在,但傳統(tǒng)金融(Tradfi)也存在這種尾部風險——鑒于全球政治不穩(wěn)定加劇,對全球許多人來說,傳統(tǒng)金融的尾部風險現(xiàn)在大于DeFi的尾部風險。從長遠來看,成熟的DeFi生態(tài)系統(tǒng)的透明度和自動化執(zhí)行將使其比傳統(tǒng)金融更加穩(wěn)定。
哪些“非銜尾蛇”用戶認為這一切有意義?基本上,就是那些希望進入全球市場購買、持有和交易主流資產(chǎn),但又缺乏可靠的傳統(tǒng)金融渠道來獲取這些資產(chǎn)的個人和企業(yè)。Crypto并沒有持續(xù)創(chuàng)造更高收益的神奇秘訣。但它確實擁有神奇的秘訣,能夠讓全球現(xiàn)有的經(jīng)濟機會無需許可即可獲取。為什么低風險DeFi在文化上與Ethereum社區(qū)的目標一致?
低風險DeFi有幾個優(yōu)點,使其成為理想的選擇:
它通過使用大量ETH作為抵押資產(chǎn),并支付高額交易費,在經(jīng)濟上為Ethereum和ETH做出貢獻
它服務(wù)于一個明確而有價值且光榮的目的:實現(xiàn)全球無需許可即可訪問眾所周知的經(jīng)濟互動和財富積累的正和機制
它不會給EthereumL1帶來不正當?shù)募?(例如,為了追求HFT友好的效率而過度中心化,而這更適合L2)
這是一組非常好的屬性!
回到谷歌的類比,其激勵機制的一個主要缺陷是,廣告收入激勵公司盡可能多地從用戶那里獲取數(shù)據(jù),并將這些數(shù)據(jù)保密。這違背了其歷史上更理想主義的努力所秉持的開源和正和博弈精神。這種不一致對Ethereum來說代價更高,因為Ethereum是一個去中心化的生態(tài)系統(tǒng),因此Ethereum的任何活動都不能是少數(shù)人的幕后決策,而必須能夠成為一個可行的文化凝聚點。
收入來源不一定是Ethereum最具革命性或最令人興奮的應(yīng)用。但它至少需要是某種不違反道德或不令人尷尬的東西。如果Ethereum生態(tài)系統(tǒng)最大的單一應(yīng)用是政治Meme幣,那么你不可能一本正經(jīng)地說你對它感到興奮,人們感到興奮的應(yīng)該是正在積極地改變世界的東西。低風險DeFi旨在實現(xiàn)全球范圍內(nèi)無需許可的支付和最佳的儲蓄機會,它是一種正在積極改變世界的金融形式,世界上很多貧困地區(qū)的許多人都可以證明這一點。低風險DeFi能演化成什么?
低風險DeFi的另一個重要特性是,它能夠與許多更有趣的未來應(yīng)用自然地產(chǎn)生協(xié)同作用,或者可以發(fā)展成為這些應(yīng)用。舉幾個例子:
一旦我們擁有一個成熟的鏈上金融和非金融活動生態(tài)系統(tǒng)(參見:Balaji的賬本概念),探索基于聲譽的低抵押借貸就變得有意義了 ,它有可能成為更強大的金融包容性引擎。我們今天構(gòu)建的低風險DeFi以及我們今天構(gòu)建的非金融魔法(例如零知識證明)都有助于實現(xiàn)這一目標。
如果預(yù)測市場變得更加成熟,我們可能會開始看到它們被用于對沖。如果你持有股票,并且你相信某個全球事件平均而言可能會導(dǎo)致股價上漲,而該事件的預(yù)測市場流動性強且高效,那么押注該事件是一種合理的統(tǒng)計對沖策略。預(yù)測市場和“傳統(tǒng)”去中心化金融(defi)在同一平臺上運行,將使此類策略更容易實施。
如今,低風險DeFi通常是為了更容易地獲取美元。但我們大多數(shù)人進入Crypto領(lǐng)域并非為了推動美元的普及。因此, 隨著時間的推移,我們可以開始推動生態(tài)系統(tǒng)向其他穩(wěn)定的價值形式發(fā)展:一籃子貨幣、直接基于消費者價格指數(shù)的“flatcoin”、“個人Tokens”等等。我們今天構(gòu)建的低風險DeFi,以及像Circles 和各種“flatcoin”項目這樣的更具實驗性的項目,都是為了使這一結(jié)果更有可能實現(xiàn)。
綜上所述,我認為,相比谷歌的搜索和廣告,更加注重低風險DeFi能讓我們更好地在經(jīng)濟上維持生態(tài)系統(tǒng),同時保持文化和價值觀的一致性。低風險DeFi已經(jīng)在支撐Ethereum經(jīng)濟,它甚至在今天也讓世界變得更加美好,并且與Ethereum上許多正在構(gòu)建的實驗性應(yīng)用具有協(xié)同效應(yīng)。這是一個值得我們所有人引以為豪的項目。
