NFT鉆石手動向分布和投資策略
近期，數(shù)字資產(chǎn)市場的宏觀變化，也對 NFT 市場帶來了沖擊。根據(jù) NFTGo.io 數(shù)據(jù)，目前，NFT 市場情緒較為冷淡。
NFT市場情緒；數(shù)據(jù)來源：NFTGo.io
在 NFT 市場交易量波動下滑之際，很多人紛紛賣出他們 NFT，清空倉位。然而，市場上依舊也有一些堅定的持有者。本文將探析 NFT 市場的數(shù)據(jù)指標之一：鉆石手持有者（Diamond Hand Holder）。在進一步探究此模型之前，我們需要先回答一下以下幾個問題：
·誰是鉆石手？
·鉆石手的投資策略是什么？
·鉆石手是如何看待當前市場情緒變化的？
·數(shù)據(jù)樣本與方法論
我們收集了市值排名前20的Collection作為數(shù)據(jù)樣本，這些Collection的總市值占據(jù)了超70%的NFT市場市值。在頂級Collection多樣化的數(shù)據(jù)樣本的基礎(chǔ)上，我們嘗試建立適用于整個NFT市場的無差異數(shù)據(jù)分析指標。
·早期投資者曲線（Early Adopter Curve）
想要合理預測NFT走勢，離不開對新興評估指標的研究和應(yīng)用。NFT市場以Meme和故事背景為驅(qū)動力，因此，評估指標的首要任務(wù)之一便是全面而準確地反映出當下NFT圈內(nèi)的流行趨勢。早期投資者曲線是反映NFT Collection動態(tài)趨勢的一大重要指標。如初創(chuàng)公司和新產(chǎn)品一般，NFT也需要早期投資者們組成的蜂窩網(wǎng)絡(luò)來打開市場。蜂窩網(wǎng)絡(luò)在很大程度上定義了一個NFT社區(qū)的文化氛圍。有了這樣一批早期用戶，再加上優(yōu)秀的開發(fā)團隊，NFT項目便由此邁出了第一步。如果順利，這個蜂窩網(wǎng)絡(luò)會自我復制，發(fā)展成為一個更龐大的蜂窩網(wǎng)絡(luò)。這也是NFT領(lǐng)域中許多藍籌Collection的成功之路。一切都是從最初的一批人開始的。
·鉆石手
我們觀察發(fā)現(xiàn)，通常情況下，在NFT發(fā)行不久后，蜂窩網(wǎng)絡(luò)中的Minters會傾向于快速買賣他們在前期鑄造的NFT。雖然很難獲得夸張的盈利，但是交易風險率很低，這種交易者被稱為紙手。鉆石手是指那些長期看好并堅定持有某一項目的NFT、在波動中能扛住風險并最終獲得較高收益的群體。
然而，對于一個Collection來說，少部分長期持倉（HODL）的Minter們，往往也是最有價值的社區(qū)成員。鉆石手就是這樣一群有著長期投資視野的策略投資人。通過鏈上交易歷史，如果某 NFT 的鏈上交易歷史記錄包含任何被買賣行為，我們就不將其持有地址視為鉆石手，反之，則是鉆石手。（由于持有者往往有多個錢包，我們包括了鉆石手將他們的 NFT 轉(zhuǎn)移到其他地址賬戶（即 NFT Vault）的情況。）
龐大的鉆石手群體代表了項目早期投資者對社區(qū)的高度認同和集體意識。在我們的數(shù)據(jù)樣本中，Meebits、CloneX、CryptoPunks和Moonbirds的持有者中，鉆石手的比重較大，與普通持有者（Normal Holder）的比率也較為驚人。由于有些項目發(fā)行時間較短，鉆石手比例較高。我們根據(jù)NFT項目在二級市場上的存活期進行了分類，具體數(shù)據(jù)見下圖：
數(shù)據(jù)來源：NFTGo.io
成為鉆石手絕非易事，一方面需要在前期有對潛力藍籌項目的判斷能力，另一方面也需要經(jīng)歷 NFT 行業(yè)的周期性下跌。通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們發(fā)現(xiàn)，平均每五個持有者中才出現(xiàn)一個鉆石手。
數(shù)據(jù)來源：NFTGo.io
在數(shù)據(jù)樣本中，BAYC、Azuki、Pudgy Penguins和Doodles等一些項目相比較前面的幾個項目鉆石手比重較小。
數(shù)據(jù)來源：NFTGo.io
各Collection之間鉆石手分布情況各異，但我們可以看到，其實鉆石手比重與Collection的市場表現(xiàn)并無很強的直接關(guān)系，也存在部分鉆石手比重較小但市場表現(xiàn)斐然的Collection。下圖是部分市值排名較高Collection的鉆石手的占比統(tǒng)計。
數(shù)據(jù)來源：NFTGo.io
從上圖中，我們發(fā)現(xiàn)，一些項目如Moonbirds是由著名NFT團隊/持有者創(chuàng)立的，且創(chuàng)立時間較短，此外，Meetbits和Moonbirds也都經(jīng)歷了原始項目給予 free mint 的階段，鉆石手含量也相對較高。BAYC和Azuki等項目不是從創(chuàng)立之初便廣受市場歡迎的，而是隨著發(fā)展慢慢走入人們的視野從而得到認同的。在這一過程中，許多早期的鑄造者過早地退出了項目，現(xiàn)如今，也無法再享受該項目帶來的增值紅利。
·牛市與熊市
在下文中，我們將分成以下幾個部分，深入學習探究這些鉆石手們的投資組合：藍籌鉆石手的投資趨勢、鉆石手的投資策略。
揭秘鉆石手的投資組合
我們分別對BAYC、Meebits、CloneX、World Of Women和Doodles幾個藍籌Collection中鉆石手的投資組合架構(gòu)進行了分析。經(jīng)過一段時間的發(fā)展，這些Collection都在NFT市場中取得了不小的成功，而作為最早一批入股的投資者們，通過持倉NFT資產(chǎn)，鉆石手們也見證了這些Collection一路走來的發(fā)展。
鉆石手對其所投資的Collection有著極強的信念感。盡管人數(shù)不多，但他們卻被視為最具策略性的NFT投資人，發(fā)掘NFT市場中的長期潛在利潤，也這正是基于這一點，鉆石手成為了我們了解NFT Alpha的最佳方式，幫助我們從中探知到許多 Alpha 信息。
首先，我們分析了不同Collection下鉆石手的投資組合架構(gòu)，并對上述5個Collection中藍籌鉆石手對其他頂級Collection的持有情況進行了總結(jié)。
為了獲得更加準確的分析數(shù)據(jù)，我們收集了每個鉆石手對不同Collection的持有量數(shù)據(jù)，并計算了每個Collection的在鉆石手社區(qū)中的出現(xiàn)頻率。
據(jù)統(tǒng)計，BAYC共有鉆石手338名，在這些鉆石手的投資組合中，涉及到的其余獨立NFT Collection總量超過1777個。但實際上在所有的這些Collection中，大部分Collection僅擁有一到兩名鉆石手持有者。根據(jù)鉆石手對不同Collection的持有情況，我們可以將其分成以下三類：Alpha、Beta、Gamma。
我們把某個Collection中，50%以上鉆石手所持有的其他Collection稱為Alpha，這類Collection十分稀有，并且具有極高的實用價值。30%-50%鉆石手共同持有的Collection被稱為Beta，而那些只有20%-30%鉆石手持有的Collection被稱為Gamma。數(shù)據(jù)顯示，在BAYC的鉆石手中，有20%-30%持有Bonsai和Parallel Alpha等NFT Collection，30%-50%持有Otherdeed、Sandbox和Art Blocks，而持有ENS的鉆石手的數(shù)量超過了60%，占據(jù)主導地位。
這套評估標準也同樣適用于其他藍籌Collection。例如，我們分析發(fā)現(xiàn)，Doodles鉆石手的數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出相同的趨勢，持有ENS的投資者占據(jù)了主導地位，而Beta和Gamma的情況也與BAYC極為相似。而在World Of Women中，Art Blocks僅位列Gamma梯隊。World Of Women Galaxy是World Of Women Galaxy的二代衍生Collection，由其鉆石手社區(qū)中的181名成員創(chuàng)立。
然而，Doodles和World Of Women的鉆石手群體中，持有Collection發(fā)生重合的情況，較BAYC來說相對較少，而重合越少，說明鉆石手的投資策略也越多樣化。CloneX鉆石手的投資重合僅發(fā)生在Beta類的Collection中，并且，5個Collection中有4個與CloneX同屬于一個開發(fā)團隊出品的項目。目前，CryptoPunks的Alpha類型中出現(xiàn)了Meebits和ENS兩個Collection。
·ENS和Art Blocks
我們對5個藍籌Collection鉆石手的投資組合進行了深入研究，經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)，ENS的出現(xiàn)頻率很高，沒有跌出過Alpha和Beta兩個類別。可以看出，大多數(shù)鉆石手都擁有自己的ENS域名。在過去幾周中，ENS價格也經(jīng)歷了飆升。此外，在結(jié)果中，Art Blocks較為頻繁地出現(xiàn)，在我們所分析的5個Collection中，其中3個Collection中，Art Blocks有高達20%以上的鉆石手持有率。Art Blocks通過"隨機藝術(shù)品"的概念，可以鑄造你所喜歡的藝術(shù)家同風格的NFT，是當下熱門的生成類藝術(shù)品項目之一。
·Airdrop效應(yīng)
一般來說，開發(fā)團隊會不定期給持有者社區(qū)投放一些新NFT，身為持有者中品牌忠誠度最高的一類用戶，無論是在估值高峰還是在市場低谷，鉆石手都樂意持有一部分NFT，即使這些NFT是從項目方那里免費獲得的。通過觀察我們發(fā)現(xiàn)，CryptoPunks、RTFKT和World Of Women幾個項目中的許多投資者甚至至今仍保留著部分Airdrop獲得的NFT。
·結(jié)語
本文中，我們分析研究了不同NFT項目中鉆石手的分布情況，發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出較為明顯的差異性。同時也揭示了，作為經(jīng)驗豐富的投資者，這些鉆石手是如何在NFT市場的牛熊期中調(diào)整自身的投資組合架構(gòu)的。最后，我們還研究了鉆石手社區(qū)中的投資趨勢，分析了不同Collection中鉆石手對其他NFT項目投資的重合情況。
一段時間以來，NFT一直處于盤整期，市場上也有一些用戶希望一夜暴富，還有一部分用戶并不看好NFT市場，認為從長期發(fā)展來看，必定會出現(xiàn)泡沫破裂。相反，鉆石手會在熊市的時候 HODL，成為看到NFT市場宏大未來的長期戰(zhàn)略持有者。