香港開啟加密合規(guī)元年 未來一年我們還將迎來什么？
近日，香港立法會議員李惟宏表示，香港監(jiān)管機構(gòu)確立虛擬資產(chǎn)監(jiān)管架構(gòu)后，業(yè)界對申請?zhí)摂M資產(chǎn)牌照申請踴躍，導致市場供不應(yīng)求，7 號牌（ATS，自動交易系統(tǒng)）負責人員（RO）薪酬也應(yīng)聲水漲船高。據(jù)了解，目前持有相關(guān)牌照者的正常月薪水平通常介乎 10 萬至 20 萬元左右。
全球第三大加密貨幣Ripple，宣布正在與香港企業(yè)和金融監(jiān)管機構(gòu)合作。Ripple商業(yè)發(fā)展負責人Kirit Bhatia稱，cn香港是全球最重要、最持久的金融中心之一，也是區(qū)塊鏈投資和開發(fā)者規(guī)模最大的城市之一，擁有高度集中的開發(fā)者和區(qū)塊鏈相關(guān)投資。Ripple將推動價值Tokens化，目前正在與香港金融監(jiān)管機構(gòu)密切合作以推動試點CBDC、以及基于XRP Ledger的現(xiàn)實資產(chǎn)Tokens化等項目。
種種跡象表明， 在HashKey 和 OSL 獲香港首批零售虛擬資產(chǎn)交易所牌照，升級成為香港面向零售用戶的合規(guī)持牌交易平臺后，香港終于迎來加密市場合規(guī)元年，而HashKey Exchange和OSL也將因此在用戶粘性和平臺發(fā)展上具有巨大的先發(fā)優(yōu)勢。
香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會曾發(fā)文表示，觀察到某些未獲發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)交易平臺使用不當?shù)慕?jīng)營手法，包括訛稱已向證監(jiān)會提交申請、不符合證監(jiān)會規(guī)定的虛擬資產(chǎn)交易平臺、未獲發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)交易平臺在香港營運的既有公司，這一情況的出現(xiàn)或許將對后續(xù)牌照的到來產(chǎn)生一定的阻礙，這更加加強了獲得首批牌照的機構(gòu)的優(yōu)勢。除此之外，在開放散戶交易后，未來一年還可能發(fā)生些什么呢？
1. 可被交易的幣可能會有哪些
根據(jù)香港在 3 月份發(fā)布的新規(guī)，持牌平臺營運者如有意向零售客戶提供虛擬資產(chǎn)，亦應(yīng)確保所挑選的虛擬資產(chǎn)屬于合資格的大型虛擬資產(chǎn)，并符合下列特定Tokens納入準則：“合資格的大型虛擬資產(chǎn)”指獲納入由至少兩個獨立指數(shù)提供者所推出的至少兩個“獲接納的指數(shù)”中的虛擬資產(chǎn)；持牌平臺營運者應(yīng)確保在兩個指數(shù)中至少有一個由在發(fā)布傳統(tǒng)非虛擬資產(chǎn)金融市場的指數(shù)方面具有經(jīng)驗的指數(shù)提供者所推出，例如曾推出獲證監(jiān)會認可指數(shù)基金跟蹤的指數(shù)的指數(shù)提供者。
根據(jù) @tier10k 統(tǒng)計，目前五個主流傳統(tǒng)機構(gòu)推出的指數(shù)，Bitcoin BTC 、Ethereum ETH 記錄在所有的指數(shù)中；排名第二的是萊特幣 LTC 與波卡 DOT、有四個指數(shù)列入；排名第三的是Bitcoin現(xiàn)金（BCH）、SOL，有三個指數(shù)計入；排名第四的是 Cardano Avalanche Polygon 和 Chainlink，有兩個指數(shù)計入。除此之外，EOS BNB ATOM FIL ETC XLM UNI 等也被計入一次。不過需要注意的是，各大指數(shù)也會隨著行情變化而有所增減。William 認為，在滿足證監(jiān)會要求的情況下，目前共有 13 款加密資產(chǎn)可作為供散戶交易的備選資料，分別是：BTC, ETH, ADA, SOL, MATIC, DOT, LTC, AVAX, UNI, LINK, AAVE, BCH 和 CRV。當然，上述幣種不一定會被允許向散戶提供交易。因為可供散戶交易的資產(chǎn)需滿足“交易所盡職審查 + 合資格的大型虛擬資產(chǎn) + 證監(jiān)會書面批準”三個條件，比如 SOL 和 BCH 目前的運營情況不甚樂觀，可能會被證監(jiān)會排除在外。
目前 Hashkey 只提供 5 個資產(chǎn)與 7 個交易對，包括 BTC ETH USDT USDC 和 USD；OSL 只提供 BTC 與 ETH。
2. 券商和銀行允許散戶加密貨幣交易
6 月 26 日，香港最大銀行匯豐銀行允許其客戶買賣香港交易所上市的虛擬資產(chǎn) ETF，也是香港第一家允許客戶買賣港交所上市虛擬資產(chǎn) ETF 的銀行。此舉將擴大香港本地用戶接觸到加密貨幣。目前香港上市的加密貨幣 ETF 包括南方東英Bitcoin期貨 ETF、南方東英以太幣期貨 ETF、三星Bitcoin期貨主動型 ETF。
香港合規(guī)交易所 OSL 母公司 BC 科技 CFO 胡振邦表示，去年證監(jiān)會和金融管理局出了個很明確的指引，如果銀行、券商要提供數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)給客戶，他們必須跟數(shù)字資產(chǎn)持牌機構(gòu)合作。合作方式有兩種，其一是直接介紹客戶過來，其二是在原有股票債券的服務(wù)基礎(chǔ)上，向證監(jiān)會申請，通過與持牌數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)商合作，把數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)加進去業(yè)務(wù)范圍。
券商可以在持牌的數(shù)字資產(chǎn)交易平臺開戶，為他們的終端客戶買賣數(shù)字資產(chǎn)。當然銀行也可以自己研發(fā)交易系統(tǒng)然后申請牌照，但畢竟數(shù)字資產(chǎn)并不是銀行業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品，所以比較有效率的方式應(yīng)該是與外部的持牌數(shù)字資產(chǎn)平臺合作。3. 更多的加密牌照
香港政府于 6 月 1 日之后開始實施虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者發(fā)牌制度（VASP 發(fā)牌制度），在此之前實施的是“1 號牌和 7 號牌”制度，即第 1 類（證券交易）及第 7 類（提供自動化交易服務(wù)）受規(guī)管活動的牌照，目前獲得上述兩張牌照的只有上述的 Hashkey 和 OSL。
VASP 發(fā)牌制度相較此前制度的主要區(qū)別是增加可開放散戶交易、強制發(fā)牌（此前是僅面向?qū)I(yè)投資者和自愿發(fā)牌）以及增加了投資者保護，但同時也設(shè)置了更多的門檻以達到篩選優(yōu)質(zhì)加密交易所的目標，比如需要在港成立實體辦公室、需要至少兩名擁有多年傳統(tǒng)金融機構(gòu)管理經(jīng)驗且有多年虛擬貨幣交易經(jīng)驗的 RO（持牌加密機構(gòu)負責人）、需要在 6 月 1 日之前有一定的加密貨幣用戶數(shù)和交易量、需要拿下 TCSP 牌照以及 1 號牌和 7 號牌、需要正式營業(yè)一年并且獲得監(jiān)管的認可后才能拿到正式的牌照。
目前已經(jīng)有至少 10 家機構(gòu)宣布申請香港 VASP 牌照， 包括 HashKey 、OKX、HTX、BitgetX、BitMart、Bybit、BitMEX、和 Gate 等加密機構(gòu)，也有傳統(tǒng)機構(gòu)如意博金融等。
OSL母公司BC科技CFO胡振邦認為最終會獲得牌照的交易所的數(shù)量并不會太多，估計就四到五家。因為同時需要足夠的資本、提供托管服務(wù)、確保交易系統(tǒng)的維護和穩(wěn)定性、網(wǎng)絡(luò)安全的投入、還有接近傳統(tǒng)金融的合規(guī)要求，后臺支持等，對于本身沒有經(jīng)營合規(guī)業(yè)務(wù)的公司，這將是一系列相對較高的門檻。
4. 穩(wěn)定幣監(jiān)管框架
香港對穩(wěn)定幣的監(jiān)管框架最早可追溯自 2022 年 10 月香港特首李家超上任后的首份施政報告，當時他即表示香港金融管理局正研究市場對監(jiān)管穩(wěn)定幣的意見，會確保監(jiān)管制度與國際監(jiān)管建議相符并適合本地情況。
2023 年 1 月 31 日，香港金融管理局發(fā)布加密資產(chǎn)和穩(wěn)定幣討論文件的咨詢總結(jié)，建議將與穩(wěn)定幣相關(guān)的若干活動納入監(jiān)管，并在總結(jié)文件中闡述預(yù)期的監(jiān)管范圍和主要的監(jiān)管要求。
同時 Binance、德勤、支_付_寶、Animnoca、Circle（USDC 發(fā)行人）、匯豐銀行、萬事達卡、新火科技、wei_xin等均對香港金管局《加密貨幣與穩(wěn)定幣討論文件》參與提供了建議。
3 月 20 日，香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇演講表示，香港金融管理局正在研究「穩(wěn)定幣」的監(jiān)管制度，目標是在 2024 年實施相關(guān)監(jiān)管。
4 月 29 日，香港金管局發(fā)布 2022 年年報，強調(diào)率先規(guī)管的對象將是那些標榜與一種或以上法定貨幣的價值掛鉤的穩(wěn)定幣；2023 年著手制定更詳細的監(jiān)管要求，過程中會考慮多項因素，包括最新市場發(fā)展、國際機構(gòu)就穩(wěn)定幣監(jiān)管提出的建議與良好做法，以及就加密資產(chǎn)和穩(wěn)定幣討論文件收到的回應(yīng)。
5 月 9 日香港金融管理局總裁余偉文表示除了虛擬資產(chǎn)平臺的許可外，穩(wěn)定幣強制許可制度將在 2023 到 2024 年啟動。
5 月 23 日，香港證監(jiān)會文件表示，對于規(guī)定非證券型Tokens須具有至少 12 個月往績紀錄的意見。穩(wěn)定幣的監(jiān)管安排預(yù)計將于 2023/24 年實施。在穩(wěn)定幣于香港受到規(guī)管前，我們認為穩(wěn)定幣不應(yīng)獲納入以供零售買賣。
6 月 12 日，香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局副局長陳浩濂表示，香港金管局已就穩(wěn)定幣推出進行公眾咨詢，未來會逐步建立監(jiān)管框架，目標在明年底之前推出。