日元升值引發(fā)Bitcoin市場(chǎng)波動(dòng)，交易者需警惕
近期，日元（JPY）對(duì)美元（USD）的升值引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。自8月初全球股市和Bitcoin市場(chǎng)大幅下跌以來(lái)，日元在相對(duì)較強(qiáng)的表現(xiàn)中脫穎而出，尤其是與其他法定貨幣相比，Bitcoin（BTC）的價(jià)格受到顯著影響。
自上周四以來(lái)，日元兌美元匯率上漲了2.4%，從8月5日的141.68日元/美元反彈至145日元/美元。這一變化反映了市場(chǎng)對(duì)“避險(xiǎn)”貨幣的偏好，日元的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)顯著優(yōu)于其他主要貨幣。尤其是日元兌澳元、歐元和英鎊均有顯著升值，顯示出其作為風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)工具的吸引力。
日元的升值與傳統(tǒng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的變化密切相關(guān)。在7月底和8月初，日元的相對(duì)便宜使得套利交易和看漲押注成為可能，但隨著日元貸款成本的增加，這些交易逐漸被平倉(cāng)，導(dǎo)致日元進(jìn)一步升值。此現(xiàn)象對(duì)Bitcoin及整個(gè)crypto市場(chǎng)產(chǎn)生了壓力，截至8月5日的八天內(nèi)，Bitcoin價(jià)格從約70,000美元下跌至50,000美元，隨后因美元/日元匯率的回升，價(jià)格回升至60,000美元左右。
著名交易員西蒙·雷（Simon Ree）指出：“日元升值正在形成一個(gè)負(fù)反饋循環(huán)，觸發(fā)了大量止損單的執(zhí)行和套利頭寸的平倉(cāng)。這種情況對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)頭寸造成了擾動(dòng)。”
高盛crypto交易主管Andrei Kazantsev同樣表示，Bitcoin和以太幣受到日元套利交易的影響，尤其是在8月5日的市場(chǎng)波動(dòng)中。全球VAR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）測(cè)量的市場(chǎng)最大可能損失顯示，突然的市場(chǎng)波動(dòng)迫使交易者減少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的敞口。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)指出：“美元/日元匯率的大幅波動(dòng)將對(duì)未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)產(chǎn)生重大影響，可能改變交易行為。日元的強(qiáng)勢(shì)可能使得風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格受到壓制！
盡管如此，一些分析師預(yù)測(cè)，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的回暖和聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）預(yù)計(jì)將于9月中期舉行的利率會(huì)議，套利交易可能會(huì)在短期內(nèi)繼續(xù)。Easterly EAB Risk Solutions全球宏觀(guān)策略師Arnim Holzer表示：“聯(lián)邦基金期貨目前預(yù)測(cè)9月份加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為50%。盡管市場(chǎng)最初對(duì)加息的反應(yīng)可能會(huì)積極，但隨著FOMC會(huì)議臨近，如果美聯(lián)儲(chǔ)決定降息，可能會(huì)引發(fā)套利平倉(cāng)交易，從而出現(xiàn)市場(chǎng)拋售！