IOSG｜解讀Polymarket和Pump.fun成功的關鍵因素
引言
只要你是一個加密玩家，那么大概率你都聽說過Pump.fun和Polymarket的神話。
在過去的幾個月里,從$PEPE到$DOGWIFHAT,再到$BODEN到$MOTHER,memecoin幾乎主導了加密的每一個角落。Memecoin狂潮為早期參與者以及Raydium等DEX帶來了數百萬美元的利潤。
Memecoin帶來的財富效應也推動了Solana的日活躍用戶數自年初以來增長了18.7倍(Source:Tokenterminal)。其中，Pump.fun尤其引人注目,它借助這股熱潮,創建了一個易于啟動、無需編程的迷因幣平臺、通過1%的交易費和2SOL的啟動費，創造了近1億美元的收入。考慮到所需的技術壁壘和開發工作量較低,這是一項非常有利可圖的業務。(*最近取消了2SOL的啟動費以提高使用率)
Polymarket:
源于$wif和$bonk等memecoin狂熱,激發了Pump.fun的創建,這是一個memecoin啟動器,允許上萬用戶在幾秒鐘內以幾乎零成本輕松創建Tokens。
該平臺因催生了多個病毒式memecoin而走紅,包括名人幣如$DADDY和$MOTHER,或動物幣如$MICHI和$BILLY。這創造了一股"淘金熱"趨勢,不斷有用戶試圖創造下一個100倍的Tokens。該平臺通過對每筆交易收取1%的費用,從這一活動中獲得了巨額利潤,創造了近1億美元的收入。
Pump.fun的影響力可以通過其相關Tokens在DEX上的主導地位來觀察,目前這些Tokens占交易量的約60%。然而,雖然輕松發行Tokens對用戶有利,但也吸引了不良行為者。根據Protos.com的數據,在170萬個memecoin中,只有41個達到了并維持了較高的市值,這意味著"成功"的幾率接近0.00002%。
Polymarket和Pump.fun是服務于不同目的的截然不同的平臺。
Polymarket是一個允許用戶通過下注來推測現實生活中事件結果的平臺。相比之下,Pump.fun是一個Tokens啟動器,允許任何用戶為各種目的"Tokens化"任何事物,包括賭博現實生活中的各類事件、各種meme各種注意力經濟。
它們的共同點是,它們都對現實生活中的事件高度敏感。"最好的例子就是基于選舉的預測市場交易量與Pump.fun上鑄造的基于選舉的Tokens數量之間的正相關關系"。
這對兩個平臺來說都是一個非常強大的優勢,因為重大的現實世界事件(如特朗普被槍擊)可以吸引Web2和Web3受眾有限的注意力和參與資源。谷歌或任何媒體上的這些頭條新聞可以為一個話題吸引數百萬甚至數萬億的曝光量。Polymarket和Pump.fun成功地將這種關注轉化為一個市場,人們可以在這個市場中投入資本來表達他們的觀點并從中賺錢。
這些統計數據表明,用戶不僅使用Polymarket進行賭博,還可以觀察重大事件更準確的方向和賠率,這一說法也得到了DuneAnalytics的支持:
"當金錢利益攸關時,為了控制損失或抓住機會,決策往往比基于意識形態信仰做出的決策更加激進和即時。"
到目前為止,Polymarket上85%的初始化問題已經得到解決,還有15%仍在等待結果。Polymarket通過利用UMA樂觀預言機來解決時限性事件,這是一個提議者可以提出答案并質押資產來獲取市場結果的系統。相比之下,Pump.fun沒有一個直接的解決機制,預測的結果只能從相應的Tokens價格間接反映出來。例如,$boden在Boden下臺的消息傳出后下跌了95%。因此,與Polymarket相比,Pump.fun提供的統計價值有限,主要作為衡量事件受歡迎程度的粗略指標。
話雖如此,Pump.fun仍然是創作者將注意力和影響力貨幣化的絕佳平臺。任何人,包括名人、加密用戶都可以基于Tokens價格投機和個人品牌建立一個更大的社區。
3.1金融元素-第一根蠟燭
Blockchain是一個高度金融驅動的行業和技術。
每個受歡迎的項目都有一個非常強大的金融元素,從這些元素里誕生的"產品"需要具有一定價值。價值來源于收益、安全、透明、數據或Decentralization的形式,這些價值是用戶在除了你的產品，其他任何地方都找不到的。與必須遵守法規和合規要求的傳統博彩應用不同(在選舉中下注是*非*法的),像Polymarket和Pump.fun這樣的平臺允許用戶在推測現實世界事件的同時保持匿名。
Polymarket憑借其CLOB(中央限價訂單簿)、Negwisk,并受益于使用Gnosis的CTF帶來的透明度,提供了最獨特和吸引人的金融工具,用于對現實生活或加密中的任何重要話題進行投注。用戶可以存入USDC并對任何他們認為可以贏的事情下注,為所有現實生活中的事件增加一個"金融"層。
在撰寫本文時,Polymarket在過去28天內通過其CLOB有機地產生了超過4.32億美元的交易量,與SushiSwap的5.35億美元交易量相當。另一方面,Pump.fun的金融元素包括用于"公平發行"的預建bondingcurve,以及在填充曲線后自動部署流動性池(LP)。該平臺不僅為非技術創作者提供了"Tokens化"他們的影響力或關注度所需的工具,而且還提供了無縫交易,提高了發行Tokens的效率。
此外,在該平臺上發行的Tokens也代表了一種"金融元素",因為它們體現了文化價值、觀點或任何吸引關注的話題。Pump.fun產生的Tokens交易活動也使相關方受益,如網絡活動、DEX交易量、TGbot和MEV。其中一個例子是Jito質押者,他們由于網絡活動的增加,每天可以獲得高達62.4萬美元的MEV獎勵。
現在,有了金融組成部分,Polymarket和Pump.fun開始在他們的產品中嵌入社交功能,試圖留住用戶,同時創造他們增長項目所需的網絡效應。
隨著Polymarket的發展,很明顯,應用內的社交元素已經顯著增強。在他們的產品中,在每個單獨的市場下,都有社區相關的功能,如評論區,用戶可以在那里表達他們對賭注的看法。
除了評論區,該主題的百分比經常被用作不同媒體關于選舉相關新聞的頭條,這反過來吸引了更多用戶加入該平臺。僅在上個月,Polymarket就吸引了65,000名新用戶,由于更多有關頭條新聞的市場出現,隨著選舉關注度的增加,預計增長將繼續。
最后,季節性驅動因素在提高這些產品的知名度和幫助產品達到PMF方面起著重要作用。正如我上面提到的,這兩種產品都對現實生活中的事件高度敏感,特別是在名人、選舉和文化事件方面,這些事件是"可推測的"。例如,由于即將到來的美國大選,Polymarket成功地從不同渠道獲得了大量的關注。同時,盡管目前市場份額有限,但非選舉投注市場的受歡迎程度和交易量也出現了激增。
4.結語
對于每個協議來說,要在這個領域保持競爭力,它們必須滿足三個基本元素(三盞蠟燭):
金融元素為協議提供了它需要的"價值",以啟動參與經濟并讓用戶堅持使用該系統。社交元素在現有金融元素的基礎上提高用戶粘性,創造一個不斷拉新的社區。季節性驅動因素推動了已經在社交和金融元素方面表現出色的協議的持續增長。
從PumpFun和Polymarket的經驗中我們了解到，Web3中的任何消費者應用都應首先構建一個強大的金融元素，使用戶能夠獲利或獲得內在價值。然后，結合內置的網絡效應，鼓勵用戶積極參與，并通過額外渠道吸引新用戶。Tokens是在早期階段引導這種網絡效應的有效工具。最后，通過季節性驅動因素吸引Web2社區的關注，提高采用率和使用率。
話雖如此，考慮到應用層缺乏新的熱點，當前的加密市場比以往任何時候都更加PvP主導，大多數活動都受到激勵或投機的驅動。用戶在不同鏈上有過多相似的選擇，協議試圖復制現有案例的成功，而未能帶來新穎的想法。
要打破這種重復的PvP循環，下一家獨角獸公司必須從產品層面的創新中脫穎而出，解決真正的用戶問題，隨著季節性驅動因素的到來，自然會引發用戶的廣泛采用。