134倍回報背后 Ethervista是DeFi新星還是曇花一現？
作者：Revc，金色財經
前言
根據Lookonchain追蹤的數據，frenulum.eth通過交易VISTA在2天內賺取274枚ETH(約69.67萬美元)，回報率達134倍。frenulum.eth僅花費2.05枚ETH(約5100美元)買入52,822枚VISTA，并以276.5枚ETH(約70.18萬美元)的價格賣出。彼時VISTA的24小時漲幅接近1100%。
各種用例包括自動購買、質押獎勵和許多其他DeFi應用程序。該模型的一個關鍵特征是，做市商和創建者從交易量而非Tokens價格中受益，激勵長期性而非短期價格行為。投資者受益于延遲的流動性移除機制，防止開發人員快速進行“跑路”。這種方法不僅減輕了突然市場動蕩的風險，而且提高了他們投資的整體成功率。最終，Ethervista將轉向構建ETH-BTC-USDC池子，以提供貸款、期貨和無手續費的閃電貸，旨在成為一個一體化的Decentralization應用程序。協議費用的分配方式
如前所述，每次交換都會收取原生ETH費用，該費用在流動性提供者和協議之間分配。每個池子必須初始化四個uint8費用變量，對應于買賣交易的費用分配。這些變量對應于USDC金額，使用鏈上預言機對每次交換計算相應的ETH費用。例如，池子可以初始化為購買10美元、出售15美元的費用。用戶決定出售他的Tokens，他現在必須向協議和流動性提供者支付價值15美元的ETH。
協議分配的智能合約可以使用該費用來增加永久鎖定流動性，為該Tokens建立一個不斷上升的底價，并為創建者提供可持續的收入。流動性提供者可以立即領取交換所收集的獎勵份額。協議費用的計算方式
Ethervista對智能合約維護著一個稱為Euler金額的升序數字序列。每次將原生ETH轉入對智能合約時，這些值都會更新。每個Euler金額都是通過將前一個Euler金額加上費用與當前流動性提供者Tokens（LP）總供應量的比率來確定的。初始Euler金額設置為零。
數學上，這個更新可以表示為：
feeEulern=Eulern-1+LPsupply
公式(1)如下圖，具有相應的升序序列：
Euler,Euler2,Euler3,Euler...Eulern}
上圖中公式(2)這種方法假設LP余額在整個期間內保持不變。因此，無論何時提供者采取任何行動，例如添加/移除流動性，變量euler0都將刷新以反映序列中的最新Euler金額。此措施可防止流動性提供者操縱自己的獎勵份額。因此，建議流動性提供者在調整LP余額之前始終索取獎勵。LPTokens不可轉讓，除非被銷毀或從流動性中添加/移除。
這種數學方法的本質在于它能夠準確地確定每個用戶在每次交換中所獲得的份額，而不管由于流動性提供者添加或移除流動性而導致的LPTokens總供應量的持續變化。流動性池配置和激勵
發起流動性提供的人成為創建者，賦予他們寫訪問權限來配置池設置。這包括確定池費用、協議地址和元數據。關鍵參數是協議分配的智能合約地址。雖然此參數是可選的，但默認為創建者的地址。隨后，該地址從協議費用中接收ETH，通過智能合約的自定義邏輯進行管理，從而實現當前AMM標準之前不可能實現的各種DeFi應用程序。這種新的收入生成方式將重點從主要優先考慮短期收益和價格行為轉移到主要優先考慮活動、長期性和實用性。
創建者可以為他們的Tokens定義鏈上元數據，包括網站URL、徽標、項目描述、社交媒體手柄和聊天URL等詳細信息。用戶可以通過EthervistaDEX的資源管理器窗口以及其他相關詳細信息訪問此信息。這使創建者能夠有效地展示他們的項目，同時確保用戶能夠訪問經過驗證的安全信息，從而降低釣魚攻擊的風險。開發人員可以使用集成的啟動器窗口在Ethervista上無縫地啟動他們的項目。Ethervista還具有SuperChat功能，這是一個直接集成到DEX平臺的全球實時聊天，使用戶能夠快速交換信息。訪問SuperChat是基于等級的，取決于用戶持有的VISTATokens數量。
創建者也可以選擇放棄他們的寫入訪問權限，有效地永久鎖定所有設置。希望將他們的Tokens交易僅限于Ethervista的創建者可以將ERC20transferFrom函數限制為Ethervista路由器地址。
除了池和協議費用之外，還有一筆固定的1美元費用分配給EthervistaDEX和SVISTA的持續開發。該費用將用于實施無手續費的閃電貸、期貨和貸款功能，以及支持潛在的CEX上市和營銷活動。VISTATokens經濟模型
SVISTA是DEX的原生貨幣，總供應量為100萬個Tokens。Ethervista是一種價值復合型通縮Tokens。Ethervista協議的智能合約實現了一個鏈上過程，其中每次銷毀事件不僅減少了流通供應量，而且還逐漸提高了Tokens的底價。這種效果是通過持續獲取和銷毀Tokens來維持的，這些Tokens由協議在每次交易中產生的費用資助。因此，VISTA的機制通過將活動與供應減少和底價增長相結合，充當通脹的對沖，從而在每次交易中加強VISTA的價值，推動持續增長和稀缺性。
根據Ethervista最新披露的數據，已有2.17%的VISTA總供應量被永久回購并銷毀。
Ethervista未來計劃：
資金池的擴展：Ethervista計劃提供借貸、期貨和無費用閃電貸。
與CEX集成：Ethervista旨在在CEX上市。小結
Ethervista的設計主要圍繞回購與鎖倉進行，交易費收取并向流動性提供者分紅，起到減少拋壓的作用，但分紅的前提是基于協議有大量的交易，此類設計短期可以引發Fomo情緒，長期不足以支撐協議價值。目前DeFi協議不僅要聚焦價格曲線公式的優化，更應該結合場景和資產層面的創新。此外Ethervista池子的開發者可以預留Tokens，投資者在選擇時應謹慎判別。合約尚未開源的風險也需警惕。
由于流動性在鎖定期內無法自由交易，如果持有者在解鎖后大批量出售，可能會導致流動性枯竭，進而引發價格大幅下跌的風險。
根據Dexscreener的最新數據，Ethervista的流通市值回落到1740萬美元，Tokens24小時漲幅76%，24小時交易量超5300萬美元。交易量超過其市值，顯示該項目熱度較高，換手率頻繁，也需要警惕市場波動風險。