Glassnode：礦工還對BTC有信心嗎？投資者交易興趣下降了嗎？
作者：CryptoVizArt,UkuriaOC,Glassnode；編譯：五銖，金色財經摘要
哈希率仍略低于歷史最高水平，盡管收入下降，但礦工的持續投資表明他們對Bitcoin網絡有著極大的信心。
投資者與交易所的互動正在減少，交易量全面萎縮，表明投資者和交易的興趣減弱。
Bitcoin和EthereumETF都出現資金流出，然而，投資者對BitcoinETF的興趣在規模和數量上仍然明顯更大。礦工
礦工仍然是Bitcoin網絡的基本參與者，也是新幣的主要生產來源。礦工提供用于發現下一個有效區塊的哈希算力，網絡會自主獎勵他們新發行的幣和交易費。
這使得Mining成為一個極具挑戰性的行業，因為他們既無法控制能源的投入成本，也無法控制BTC的產出成本。
盡管市場狀況不穩定且不確定，但Bitcoin礦工仍在繼續安裝新的ASIC硬件，推動整體哈希率走高（14D-MA），達到666.4EH/s，僅比ATH低1%。
盡管如此，
由于現貨價格超過5.5萬美元，與區塊補貼相關的礦工收入仍然相對較高，但仍比之前的最高價格低22%左右。
集體補貼收入：8.24億美元
交易費收入：2000萬美元
結算放緩
鏈上結算的交易量大小也可以反映出網絡的采用程度和健康狀況。在過濾實體調整后的交易量時，網絡目前每天處理和結算的交易量約為62億美元。
然而，
接下來，我們將研究交易所的現貨交易量。在這里，我們應用90dMinMax標量，該標量將值設置為相對于所選期間的最大值和最小值在1到-1范圍內的正則化值。
由此可以確定類似的觀察結果，現貨交易量勢頭持續衰減。這進一步證實了上個季度貿易活動明顯下降的觀點。
CVD指標可以估算現貨市場中當前買賣壓力之間的凈平衡。利用同樣的方法，我們注意到投資者的拋售壓力在過去90天內一直在增加，導致價格走勢向下傾斜。
最后，我們可以評估Bitcoin價格的動能。在這里，我們可以看到一定程度的猶豫不決，8月份出現了正值和負值數據點。這與之前強調的兩個指標形成了鮮明對比，這兩個指標在同一時期都明顯為負值。
分別結合成交量、CVD和價格行為的MinMax變換，我們能夠生成一個關于1到-1之間特征值的情緒熱圖。我們可以在以下框架上考慮這一點：
值為1表示風險較高（綠色）
值為0表示風險中等（黃色）
值為-1表示風險較低（紅色）
所有三個指標都表明，相對于過去90天的數據點，市場正在進入低風險區。所討論的現貨指標之間的這種融合可以轉化為減少（現貨成交量動量）賣出量（CVD<0），而價格行動正在緩慢下降。這種結構可能容易受到外部力量的影響，如果形勢發生變化，可能會在任一側爆發。
近期EthereumETF的需求相對不溫不火，出現凈負流出。這主要是由GrayscaleETHE產品的贖回推動的，而其他工具的流入需求不足以抵消這一需求。
總體而言，
總結
與此同時，投資者與交易所的互動繼續減少，交易量全面萎縮，這表明投資者和交易的興趣減弱。這在機構領域也很明顯，Bitcoin和EthereumETF均出現凈流出。