VISA報(bào)告解讀｜大國博弈：穩(wěn)定幣正在滲透全球經(jīng)濟(jì)
2024年9月，VISA發(fā)布了一份關(guān)于穩(wěn)定幣的報(bào)告，深入分析了穩(wěn)定幣在新興市場中的滲透情況。這篇文章將帶您解讀報(bào)告的主要發(fā)現(xiàn)。
近年來，穩(wěn)定幣正逐步融入全球經(jīng)濟(jì)，尤其在新興市場展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭。VISA的最新報(bào)告顯示，穩(wěn)定幣作為一種最新的貨幣載體或表現(xiàn)形式，從最初被用于加密資產(chǎn)的抵押品或交換媒介之后，已然蔓延到普通用戶的金融生活的方方面面，越來越多的零售和機(jī)構(gòu)用戶也開始接納這一新興技術(shù)，推動(dòng)了全球支付系統(tǒng)的進(jìn)一步創(chuàng)新。
在報(bào)告中，VISA將來自五個(gè)關(guān)鍵新興市場經(jīng)濟(jì)體（巴西、印度、印度尼西亞、尼日利亞和土耳其）的Crypto用戶的調(diào)查結(jié)果與新的鏈上估算數(shù)據(jù)相結(jié)合，加上定性分析，形成全球穩(wěn)定幣使用情況的全面圖景。報(bào)告重點(diǎn)關(guān)注了穩(wěn)定幣在非加密領(lǐng)域的用途，如匯款、跨境支付、工資支付、貿(mào)易結(jié)算和B2B轉(zhuǎn)賬等。
一、穩(wěn)定幣市場概況
穩(wěn)定幣是目前加密領(lǐng)域的“殺手級應(yīng)用”。如今，市場上流通的穩(wěn)定幣總值超過1600億美元，而在2020年，這一數(shù)值還僅為幾十億美元。每個(gè)月有超過2000萬個(gè)地址在公共Blockchain上進(jìn)行穩(wěn)定幣交易。僅在2024年上半年，穩(wěn)定幣的結(jié)算金額就超過了2.6萬億美元。穩(wěn)定幣相較于現(xiàn)有的支付系統(tǒng)具有顯著優(yōu)勢：鏈上可編程性、強(qiáng)審計(jì)能力、交易即結(jié)算、資金自托管以及互操作性。
雖然穩(wěn)定幣最初被交易者和Crypto交易所用于抵押品和資產(chǎn)交易的媒介，但如今它們已經(jīng)跨越了這一范疇，并且在全球經(jīng)濟(jì)中得以普遍應(yīng)用。在新興市場，穩(wěn)定幣在支付、貨幣替代以及獲取高質(zhì)量收益方面的應(yīng)用正在加速。
根據(jù)穩(wěn)定幣活躍程度與加密市場周期之間的差異，可以明顯看出，穩(wěn)定幣的使用已不再僅僅服務(wù)于加密用戶和交易使用場景。
2.2修正、調(diào)整后的數(shù)據(jù)
在本研究中，VISA進(jìn)行了大量的去噪和去重的工作，最終得出了一個(gè)更加保守的結(jié)算量估值。調(diào)整后的結(jié)算量依然是一個(gè)難以估算的數(shù)字，VISA并不將自己的估算視為權(quán)威，但認(rèn)為這一數(shù)據(jù)仍然接近真實(shí)情況。
穩(wěn)定幣約占公共Blockchain上結(jié)算總價(jià)值的50%，最高時(shí)曾達(dá)到70%。穩(wěn)定幣使用的第二大流行貨幣是歐元，截至2024年6月，其供應(yīng)量為6.17億美元，占整個(gè)穩(wěn)定幣市場的0.38%。雖然也存在使用里拉、新加坡元、日元和其他一些法定貨幣的穩(wěn)定幣，但除了美元和歐元之外，沒有任何貨幣對應(yīng)的穩(wěn)定幣與之掛鉤超過1億美元。
結(jié)果很明確：在VISA調(diào)查的國家中，非加密用途占據(jù)了穩(wěn)定幣使用方式的很大一部分。
3.4Blockchain和錢包的使用情況
據(jù)報(bào)告，在所有地區(qū)，Ethereum都是最受歡迎的Blockchain網(wǎng)絡(luò)，其次是BSC、Solana和Tron。
四、結(jié)論
在這項(xiàng)研究中，VISA首先從鏈上的角度證明了穩(wěn)定幣的使用量正在增長，無論是按月度活躍地址、總供應(yīng)量，還是結(jié)算金額計(jì)算。尤其是VISA的新交易金額估算表明，穩(wěn)定幣已成為一個(gè)重要的結(jié)算工具，可以與現(xiàn)有的轉(zhuǎn)賬網(wǎng)絡(luò)相媲美，同時(shí)避免了過去鏈上數(shù)據(jù)中常見的高估問題。
VISA的調(diào)查結(jié)果推翻了穩(wěn)定幣僅被用于投機(jī)性加密資產(chǎn)交易的普遍看法。47%的受訪加密用戶表示，他們使用穩(wěn)定幣的目的是美元儲(chǔ)蓄，43%的受訪者提到高效的貨幣兌換，39%則提到賺取收益。雖然訪問Crypto交易所仍然是受訪者最主要的使用場景，但也有一系列普通（非加密）的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)得到了體現(xiàn)。
當(dāng)被問及非加密的穩(wěn)定幣活動(dòng)時(shí)，最常見的使用場景是貨幣替代（69%），其次是支付商品和服務(wù)（39%）以及跨境支付（39%）。很明顯，在被調(diào)查的國家中，穩(wěn)定幣已從單純的交易抵押品演變?yōu)槠毡槭褂玫臄?shù)字美元工具。
更重要的是，幾乎所有的穩(wěn)定幣（約99%）都與美元掛鉤。對于美國穩(wěn)定幣監(jiān)管的討論，不能忽視這樣一個(gè)事實(shí)，即大量新興市場中的個(gè)人和企業(yè)依賴這些網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行儲(chǔ)蓄、跨境支付、匯款和企業(yè)現(xiàn)金管理。在幾乎所有受調(diào)查的國家中，穩(wěn)定幣正日益成為稀缺的美元銀行服務(wù)的替代品。在討論穩(wěn)定幣的優(yōu)點(diǎn)時(shí)，新興市場數(shù)十億用戶高效獲取替代硬通貨帶來的潛在福利必須占有一席之地。