Glassnode：Bitcoin突破歷史新高 還有多大增長潛力？
作者：UkuriaOC,CryptoVizArt,Glassnode；編譯：白水，金色財經
受特朗普總統贏得美國大選的可能性很高的推動，Bitcoin突破了75.4萬美元的新高。
流入Bitcoin資產的資本繼續增長，表明新需求持續流入。
獲利回吐活動出現了不小的增長，而實際損失仍然微不足道。然而，與市場極端時期的交易量相比，這兩個值都相對較小。
由于投資者在兩個方向上對沖頭寸，期權市場正在定價更高的波動預期。新高
經過數月的盤整和橫盤整理，Bitcoin突破新高，這得益于特朗普總統贏得美國大選的可能性很高。價格成功突破7.37萬美元的水平，并反彈至7.53萬美元以上，進入價格發現階段，并將投資者情緒推向更接近欣快的階段。
3月份創下歷史新高的獲利回吐浪潮以31億美元的最高實現利潤額達到頂峰。
與此同時，我們可以看到獲利回吐的結構性增加，這種現象開始重新出現，表明新一波需求正在進入市場。
我們還可以看到獲利回吐量大幅增加，每天增加6.35億美元。
雖然與之前牛市周期極端時期的興奮相比，這是一個相當可觀的美元價值，但這一數字仍然相對溫和。
ETF遭遇資金外流
本月，美國BitcoinETF的需求顯著，流入量激增，堪比該產品首次推出時的成功。
然而，投資者似乎在美國總統大選前夕降低了風險，過去3天的資金外流現象尤為明顯。然而，隨著新ATH的形成，ETF可能會迎來新的需求和動能追逐者。
波動性預期加劇
美國總統大選一直是投資者關注的焦點，投資者對波動性加劇的預期已持續數周。自2023年以來，期權市場已發展成為Bitcoin市場結構的重要組成部分，使投資者能夠表達對市場日益成熟的看法。
期權合約的未平倉合約數量已飆升至252億美元，僅3月份的最高值記錄了302億美元的更高價值。
期權交易量也在不斷攀升，目前已達到29億美元，僅次于3月創下歷史新高以及8月5日日元套利平倉期間的交易量。這再次凸顯了機構級投資者的日益壯大，他們利用復雜的工具來表達自己的市場觀點。
通過比較同一時間段內期權隱含波動率與實際波動率之間的差異，我們可以計算出波動率風險溢價(VRP)。該指標代表期權賣方承擔波動率風險所需的補償。
目前，1個月VRP的值為27.9%，只有1.4%的交易日錄得更高的值。這凸顯了期權市場定價的波動率狀況有多么極端。
這表明投資者對下行保護和上行風險進行了對沖，突顯了最終市場走向的不確定性程度。
總結
在美國總統大選之后，Bitcoin創下歷史新高，本周首次突破75,000美元。這一走勢受到每月25億美元適度資本流入的支持，表明在新需求持續涌入的情況下，Bitcoin還有進一步增長的潛力。
隨著需求增加，以及期權工具波動性預期不斷擴大，市場似乎已準備好迎接進一步波動。