作者：Bondin，UnlocksInsights；翻譯：金色財(cái)經(jīng)xiaozou

按：近期HyperliquidTGE并向社區(qū)發(fā)放空投，其TokensHYPE從2美元一擼上漲至最高9.8美元，F(xiàn)DV近100億美元。目前HYPE在8.3美元附近震蕩。本文回顧Hyperliquid的TGE事件，以及去中心化永續(xù)合約DEX格局現(xiàn)狀。

Crypto市場(chǎng)開始顯示出看漲趨勢(shì)跡象，Meme和人工智能吸引了目前的大部分關(guān)注。然而，Hyperliquid最近的Tokens生成事件（TGE）將人們的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了去中心化金融（DeFi）。該項(xiàng)目將其總Tokens供應(yīng)量三分之一以上的Tokens直接空投給社區(qū)，不向交易所或私募投資者分配，并且Tokens自發(fā)布以來一直保持著價(jià)格的穩(wěn)步上漲。

Hyperliquid是一種專為完全鏈上開放的金融系統(tǒng)而設(shè)計(jì)的高性能Layer1Blockchain。它的基礎(chǔ)設(shè)施將CEX的速度與DeFi的透明度和無需信任結(jié)合在一起，提供快速、透明和可擴(kuò)展的交易，區(qū)塊延遲低于一秒，吞吐量高達(dá)每秒100,000筆訂單。

（1）Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)

Hyperliquid的Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)社區(qū)驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)。其最近的Tokens生成事件（TGE）引入了原生TokensHYPE，而超過三分之一的總供應(yīng)量直接空投給了社區(qū)。值得注意的是，沒有面向私募投資者或交易所的Tokens分配，確保了項(xiàng)目的價(jià)值植根于社區(qū)參與。

其Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)主要亮點(diǎn)如下：

總供應(yīng)量：1,000,000,000枚HYPETokens。

分配詳情：

未來排放和社區(qū)獎(jiǎng)勵(lì)：38.888%

創(chuàng)世分配：31.0%

核心貢獻(xiàn)者：23.8%

Hyper基金會(huì)預(yù)算：6.0%

社區(qū)補(bǔ)助金：0.3%

HIP-2分配：0.012%

Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)分配詳情：

社區(qū)：76.2%

創(chuàng)始人/團(tuán)隊(duì):23.8%

生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展：HyperEVM引入了Ethereum兼容性，吸引了30多個(gè)項(xiàng)目，包括dApps和GambleFi應(yīng)用程序。與Ethena的合作以及與USDe等穩(wěn)定幣的整合進(jìn)一步增強(qiáng)了實(shí)用性、流動(dòng)性和開發(fā)者參與度。

這些催化劑突出了Hyperliquid的增長(zhǎng)潛力及其在去中心化永續(xù)交易方面的領(lǐng)先地位。2、探索永續(xù)協(xié)議領(lǐng)域現(xiàn)狀

除了Hyperliquid，還有幾個(gè)協(xié)議正在積極塑造永續(xù)協(xié)議領(lǐng)域，通過采用和創(chuàng)新推動(dòng)其發(fā)展。在本節(jié)內(nèi)容中，我們將研究不同市值的主要參與者：

dYdX（高市值）：擁有強(qiáng)大用戶群的OG領(lǐng)軍者，專注于應(yīng)用鏈。

GMX（中型市值）：Arbitrum上的領(lǐng)軍者，以其獨(dú)特的流動(dòng)性模式和穩(wěn)定的增長(zhǎng)而聞名。

HMX（低市值）：一個(gè)提供高杠桿交易的協(xié)議，具有驚人的績(jī)效估值指標(biāo)。

通過分析它們的Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)和催化因素，我們對(duì)去中心化永續(xù)協(xié)議領(lǐng)域形成了一個(gè)全面的視角。

（1）dYdX：擁有應(yīng)用鏈愿景的OG市場(chǎng)領(lǐng)軍者

dYdX簡(jiǎn)介：

dYdX已成為一家領(lǐng)先的去中心化永續(xù)交易所，具有先進(jìn)的功能和專業(yè)的交易體驗(yàn)。該協(xié)議最初在Ethereum上推出，于2021年發(fā)展為StarkWare（v3），以克服高昂的gas費(fèi)造成的擴(kuò)容問題。為了完全實(shí)現(xiàn)去中心化，dYdX在使用CosmosSDK構(gòu)建的獨(dú)立dYdX鏈上推出了v4迭代，確保協(xié)議的所有組件都是完全去中心化的。

Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)：

DYDXTokens于2021年8月3日發(fā)布，其Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)通過團(tuán)隊(duì)決策和社區(qū)治理不斷發(fā)展。值得注意的一點(diǎn)是投資者和團(tuán)隊(duì)Tokens的1年期重新鎖定機(jī)制，這極大地提振了市場(chǎng)信心，推高了Tokens價(jià)格。

可控排放：穩(wěn)定的月度排放率約為流通供應(yīng)量的1.4%，確保了有限稀釋，為長(zhǎng)期持有者提供了信心。

靈活分配：超過20%的未分配Tokens為未來的生態(tài)系統(tǒng)激勵(lì)提供了機(jī)會(huì)，從而支持潛在的增長(zhǎng)和采用。

dYdXUnlimited：dYdXUnlimited的推出允許用戶在任何市場(chǎng)上市交易，擴(kuò)大其吸引力，在生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)創(chuàng)造更多的交易機(jī)會(huì)。

標(biāo)準(zhǔn)分配：

創(chuàng)始人/團(tuán)隊(duì)：1.9%

儲(chǔ)備金：37.7%

社區(qū)：60.4%

供應(yīng)計(jì)劃：

GMX于2021年7月推出，由XVIX和GambitTokens發(fā)展而來。其大部分Tokens供應(yīng)已經(jīng)解鎖，剩余排放主要用于社區(qū)池下的esGMX獎(jiǎng)勵(lì)，以激勵(lì)協(xié)議的使用。

看漲催化劑：

（3）HMX：一個(gè)指標(biāo)強(qiáng)勁的低市值項(xiàng)目

HMX簡(jiǎn)介：

HMX是一個(gè)運(yùn)行在Arbitrum上的去中心化永續(xù)合約交易平臺(tái)，為用戶提供高杠桿交易Crypto和商品的能力。它支持多資產(chǎn)抵押和全額保證金交易，提高資金效率和用戶靈活性

Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)：

標(biāo)準(zhǔn)分配：

社區(qū)：40%

儲(chǔ)備金：30.6%

創(chuàng)始人/團(tuán)隊(duì)：15%

公眾投資者：8%

私募投資者：6.4%

供應(yīng)計(jì)劃：

HMX于2023年8月通過公開銷售推出Tokens生成事件（TGE）。

團(tuán)隊(duì)和私募投資者：6個(gè)月的懸崖期之后是42個(gè)月的團(tuán)隊(duì)解鎖期和12個(gè)月的投資者解鎖期。

社區(qū)分配：根據(jù)詳細(xì)的時(shí)間表分配給平臺(tái)獎(jiǎng)勵(lì)。

預(yù)留分配：用于生態(tài)系統(tǒng)增長(zhǎng)計(jì)劃，如營(yíng)銷、合作和交易所上市。這些Tokens在解鎖后不會(huì)直接進(jìn)入流通中，只在需要時(shí)使用。

看漲催化劑：

Arbitrum生態(tài)系統(tǒng)中的強(qiáng)勁指標(biāo)：

3、結(jié)語

在Hyperliquid、dYdX、GMX和HMX等創(chuàng)新平臺(tái)的引領(lǐng)下，永續(xù)協(xié)議領(lǐng)域正在DeFi領(lǐng)域積聚發(fā)展勢(shì)頭，所有平臺(tái)都通過各自的獨(dú)特功能和策略推動(dòng)增長(zhǎng)。隨著該領(lǐng)域的不斷發(fā)展，它將在去中心化交易中發(fā)揮關(guān)鍵作用。