XRP市值飆升500億美元的背后是什么？
作者：insights4vc來源：substack翻譯：善歐巴，金色財經
過去一周，XRP的價格上漲了約60.96%，從$1.46增至$2.35，市值超過1300億美元。這篇文章將簡要分析Ripple（XRP背后的公司）的歷史發展、生態系統以及在現實世界資產（RWA）Tokens化和監管參與方面的最新進展。
Ripple成立于2013年，前身為OpenCoin，后更名為RippleLabs。作為Blockchain技術的先鋒，Ripple專注于跨境支付和去中心化金融（DeFi）。Ripple生態系統的核心是XRPLedger(XRPL)，該分布式賬本由DavidSchwartz、JedMcCaleb和ArthurBritto于2011年開發，旨在提供高效、可擴展、安全的全球支付解決方案，契合Ripple現代化金融基礎設施的愿景。
XRPL的最新進展
RWATokens化的突破：2024年11月25日，Ripple宣布與Achax合作，這是首個獲得英國FCA監管的數字資產交易所，利用XRPL對Abrdn的38億英鎊美元流動性基金進行Tokens化。這標志著XRPL上首個貨幣市場基金Tokens的推出，進一步鞏固其在實際資產Tokens化中的領先地位。
監管參與的深化：2024年12月2日，WisdomTree加入Bitwise、21Shares和CanaryCapital向美國證券交易委員會（SEC）申請推出現貨XRP交易所交易基金（ETF）。這一趨勢反映出XRP在機構投資者中的吸引力與日俱增，同時也表明Tokens化金融工具的廣泛采用。XRP狀態：2024年第三季度回顧
Ripple的季度報告揭示了XRP和更廣泛加密市場的關鍵發展：
法律地位明確：法院裁定XRP不屬于證券，使其重新在美國和其他國際交易所上市。Ripple與XRP的區分得到廣泛認可。
機構興趣激增：Grayscale推出了XRP信托產品，而Bitwise、Canary和21Shares紛紛提交XRPETF申請。這表明機構對XRP的信心持續上升。
宏觀經濟影響：美聯儲降息50個基點引發了風險資產的上漲，加密市場隨之反彈。此外，美國EthereumETF的推出吸引了5.522億美元的資金流入。
監管環境：SEC對Ripple案件部分裁決提出上訴，但承認XRP本身并非證券。同時，日本、阿聯酋和香港等國家和地區采取了更友好的加密監管政策，與美國的執法行動形成鮮明對比。
全球擴展：Ripple在迪拜獲得監管批準，并通過戰略投資和倡導活動推動加密創新。
隨著加密ETF引領市場增長以及美國總統大選臨近，監管清晰度和行業成熟度將是數字資產未來發展的關鍵。核心團隊成員
CEO：BradGarlinghouse
聯合創始人兼執行董事長：ChrisLarsen
XRPLedger首席技術官：DavidSchwartz
XRPLedger聯合創始人：ArthurBritto
首席財務官(CFO)：JonBilich
首席法務官(CLO)：StuartAlderoty
前聯合創始人：JedMcCaleb（現為Stellar聯合創始人）RippleLabs,Inc.(XRP)融資概況-總融資額：2.945億美元
融資輪次：
1.未披露輪次
日期：2013年4月11日
融資金額：未披露
投資者：AndreessenHorowitz(a16z)、LightspeedVenturePartners、VastVentures
2.種子輪
日期：2013年5月14日
融資金額：未披露
部分投資者：GV(GoogleVentures)、IDGCapital
3.種子輪
日期：2013年11月12日
融資金額：350萬美元
部分投資者：CoreInnovationCapital、CampOneVentures、IDGCapital、HingeCapital
4.A輪融資
日期：2014年12月3日
融資金額：400萬美元
部分投資者：Santander
5.A輪融資
日期：2015年5月19日
融資金額：2800萬美元
部分投資者：IDGCapital、BlockchainCapital、DigitalCurrencyGroup(DCG)、CoreInnovationCapital、RREVentures、CMEVentures
6.擴展A輪融資
日期：2015年10月6日
融資金額：400萬美元
部分投資者：Santander、CMEVentures、SeagateTechnology
7.B輪融資
日期：2016年9月15日
融資金額：5500萬美元
部分投資者：SBIInvestment、Accenture、Santander、CMEVentures、SeagateTechnology、HingeCapital
8.C輪融資
日期：2019年12月20日
公司估值：98億美元
融資金額：2億美元
部分投資者：TetragonFinancialGroupLimited、SBIInvestment、BossanovaInvestimentos、Route66VentureTokens經濟學
XRP是XRPLedger（XRPL）的原生資產，于2012年創建，總供應量固定為1000億個，全部預先Mining完成。
其中，800億分配給RippleLabs，200億分配給創始團隊成員。
為了穩定市場并管理持有量，Ripple在2017年將550億XRP存入托管賬戶，每月釋放最多10億XRP，預計釋放周期為55個月。
未使用的XRP將重新鎖定，延長釋放時間。截至2024年12月，Ripple仍持有約372.4億XRP托管中。Ripple的穩定幣RLUSD
Ripple原計劃于2024年12月4日推出穩定幣RLUSD，但目前因等待監管批準而推遲。Ripple正與紐約州金融服務局（NYDFS）合作，致力于滿足嚴格的監管要求并維持高水平運營標準。
RLUSD概述：
首次宣布時間：2024年4月
資產支持：由美元存款、短期美國國債和現金等價物完全支持。
目標：RLUSD作為企業級、合規優先的穩定幣，旨在補充Ripple的跨境支付解決方案，與XRP共同運行。
市場前景：隨著穩定幣市場預計到2028年將增長至2.8萬億美元以上，RLUSD被認為是這一快速擴展領域的重要貢獻者。關鍵指標（2024年12月5日）
主要特點
賬本協議：確保對最新狀態和交易順序達成共識。
去中心化：無需中央權威即可運行，避免單點故障。
穩健性：即使參與者發生變化或行為不當，仍能取得進步。
安全第一：優先考慮正確性，在發生中斷時停止驗證不正確的交易的進程。
效率：避免工作量證明（PoW）系統中典型的能源密集型過程。預防雙重支付
為了防止雙重支付，XRPL以確定性方式對交易進行排序。任何沖突交易中只有一個會被驗證，從而無需集中解決爭議。賬本結構
每個分類賬版本包括：
當前狀態：賬戶余額和對象。
交易集：應用于先前分類賬的交易。
元數據：加密哈希和分類賬索引等詳細信息。
這種結構創建了一個不可變的歷史記錄，每個分類賬都包含完整的當前狀態以便快速驗證；谛湃蔚尿炞C
參與者組成一個唯一節點列表(UNL) ，信任驗證者不會惡意行事。這種信任模型支撐著系統的安全性：驗證者只會影響那些信任他們的人。
共識過程包括：
提議：驗證者提交交易集。
投票：驗證者根據同行的輸入調整提案。
共識：絕對多數同意適用于交易。
驗證：驗證者簽署并發布新的分類賬。容錯和安全性
驗證器故障：處理高達20％的故障驗證器；如果故障超過20％但仍低于80％，則停止，以確保完整性。
抵抗女巫攻擊：基于信任的影響和手動UNL選擇限制虛假身份的影響。
不變檢查：拒絕違反規則的交易，例如未經授權的XRP創建。自適應費用機制
驗證者動態調整交易費用和儲備金要求，平衡可訪問性和網絡保護。關鍵參數包括基本交易費用、賬戶儲備金和所有者儲備金，決策通過中位數投票達成。增強活性：負UNL
為了在中斷期間保持進度，NegativeUNL會暫時排除不可用的驗證者，調整法定人數閾值，并在恢復時重新整合它們。此功能可確保連續性，而不會損害安全性。Ripple：監管和法律發展
Ripple在其整個運營歷史中都面臨著監管挑戰，這反映了在Blockchain和數字資產不斷變化的法律環境中導航的復雜性。關鍵里程碑：
2015年5月5日：Ripple因違反《銀行保密法》（包括作為未注冊貨幣服務公司(MSB)運營）被美國財政部金融犯罪執法網絡(FinCEN)罰款70萬美元。Ripple同意實施合規措施并增強其協議。
2016年6月13日：Ripple獲得紐約州金融服務部頒發的BitLicense，成為第四家獲得該許可證的公司。
2017年9月：Blockchain公司R3對Ripple提起訴訟，要求執行以0.0085美元購買50億XRP的協議。Ripple反駁稱，隨著XRP價值飆升，R3存在投機行為。該糾紛于2018年9月根據未披露的條款得到解決。
2020年2月：《金融時報》報道稱，Ripple的主要合作伙伴MoneyGram在采用基于XRP的流動性工具之前從Ripple獲得了5000萬美元。Ripple免費提供這些工具，并在2019年第四季度提供總計890萬美元的補貼。XRP銷售被認為是Ripple盈利的主要驅動力。
2020年12月22日：美國證券交易委員會(SEC)指控Ripple及其高管ChristianLarsen和BradGarlinghouse通過涉及XRP的未注冊證券發行籌集了13億美元。Ripple對這些指控提出異議，法院后來限制了SEC獲取被告大量銀行記錄的權利。
2023年7月：美國地方法院在一項具有里程碑意義的裁決中裁定，在Crypto交易所程序化交易中出售的XRP不構成豪威測試下的證券。但是，涉及XRP的機構銷售和融資可以被視為證券。經過兩年的訴訟，法官AnalisaTorres發布了這項裁決。
2023年10月：SEC撤銷了對Ripple高管Garlinghouse和Larsen的訴訟，標志著該案件得到部分解決。
2024年6月：Ripple透露，其對SEC的法律辯護金額已超過1億美元，凸顯了長期監管審查帶來的財務壓力。結論
XRP近期市值飆升至500億美元，反映出市場興趣的重燃，但人們對其長期的機構采用和監管挑戰仍心存疑慮。Ripple的進步（包括Tokens化金融計劃和ETF應用）表明取得了進展，但也面臨障礙，特別是在應對復雜的法律和全球框架方面。盡管SEC的裁決在某些情況下澄清了XRP的地位，但不確定性仍然存在，這凸顯了對其在不斷發展的金融生態系統中的作用持謹慎樂觀態度的必要性。