Coin Metrics：數據視角概述2024年加密市場大事件
作者：TanayVed來源：CoinMetrics翻譯：善歐巴，金色財經
2024年即將結束，這一年與2022年的Crypto寒冬形成鮮明對比，我們想停下來回顧一下Crypto行業意義非凡的一年。
2024年在多個方面堪稱Crypto歷史上最具影響力的一年，從BitcoinETF的推出拉開序幕，到大選后Bitcoin突破10萬美元圓滿收官。
在本文中，我們通過數據驅動的視角重新審視了2024年塑造數字資產行業的重大進展。
上圖顯示了datonomy TM領域排名前30的加密資產，其市值超過10億美元。在零售熱情的推動下，DOGE和PEPE等模因幣引起了廣泛關注，而Ripple(XRP)和Stellar(XLM)等“恐龍幣”則出人意料地卷土重來。Sui(SUI)等替代的Layer-1和Aave等成熟的藍籌DeFi協議也獲得了關注，反映了投資者情緒和塑造2024年市場的主題輪換。第一季度：ETF閘門打開，Memecoin狂熱，Ethereum隨Blob擴展
現貨BitcoinETF的出現引發了一波大規模采用浪潮，為華爾街打開了閘門。11家發行商的資產管理規模(AUM)目前超過1050億美元，這些工具持有超過120萬Bitcoin。這相當于Bitcoin當前供應量的5.6%，企業資產負債表的需求進一步加速了供應被吸收的速度。自推出以來不到一年的時間里，現貨BitcoinETF經歷了強勁的流動，鞏固了其作為歷史上任何ETF類別中最成功首次亮相的地位。
每周的流量顯示出持續的積累，高峰周的凈增加額超過20億美元，盡管在夏季市場整合期間偶爾會出現流出。
3月也是Ethereum的一個重要里程碑，Ethereum在Dencun升級中部署了EIP-4844 。不久之后，Ethereum第2層Rollup與主網并行采用了新的blob交易費用市場。這為Ethereum在Base、Optimism和Arbitrum等第2層的幫助下擴大執行范圍奠定了基礎，同時降低了第1層的結算成本，使網絡上的交易更加實惠。對blob的需求一直很強勁，Ethereum在推出僅七個月后就一直達到每塊3個blob的目標容量。
雖然這使得Ethereum生態系統更加易于訪問，但可以說由于第1層費用的降低而阻礙了ETH的價值積累，同時也導致了用戶體驗更加碎片化。不過，該領域并沒有枯竭的跡象，Kraken和Uniswap、德意志銀行和跨國集團（索尼）等知名交易所正在推動第2層的發展，blob容量的增加也指日可待。Q2：夏季行情：供應旺季開啟
第二季度的特點是盤整期，市場因缺乏催化劑而處于區間波動。4月，Bitcoin經歷了四年一度的減半事件，每日發行量從900枚減少到450枚。與減半事件一樣，這為Mining行業帶來了一個轉折點，迫使礦工適應區塊補貼的減少。這一事件刺激了更高效的ASIC硬件的升級，引發了Mining行業的進一步整合，并促使一些礦工將其基礎設施重新用于AI數據中心，以實現收入來源多元化。
如下圖所示，交易費成為Mining收入的關鍵組成部分，部分抵消了區塊補貼的下降。盡管如此，整體哈希價格（每TH/s每日美元收入）仍然承壓，反映出礦工越來越依賴網絡活動來維持可持續性。
監管部門對穩定幣的關注度不斷提高，反映出穩定幣在全球金融體系中的重要性日益提升。歐盟根據加密資產市場(MiCA)法規實施了針對穩定幣的特定要求，該法規已開始重塑與歐元掛鉤的穩定幣行業。
大選后，市場樂觀情緒高漲，這得益于政府支持Crypto的立場，這與之前SEC制度的監管阻力截然不同。ETF和企業債券的需求推動了Bitcoin的上漲，MicroStrategy的持倉量達到444,262BTC，資金來自其股票和可轉換債券發行。機構投資者對衍生品市場的興趣創下新高，這反映在CME的Bitcoin期貨未平倉合約創下227億美元的紀錄，而總額超過520億美元，同時期權型ETF也相繼推出。
盡管勢頭強勁，但Crypto友好型政策的實施和時間表仍存在不確定性。雖然有明顯跡象表明監管環境將更加支持Crypto，包括任命Crypto倡導者擔任美國證券交易委員會主席和Crypto沙皇等關鍵職位，但具體的監管框架仍不明確。市場熱情也因利率下調預期而受到抑制，參與者對2025年持謹慎樂觀態度。
盡管如此，2024年還是為我們留下了堅實的基礎：現貨BitcoinETF的推出、穩定幣的采用加速、鏈上基礎設施和應用程序的重大進步，以及在降息周期開始時就任的親Crypto政府。隨著我們進入下一年，請繼續關注我們的2025年Crypto展望報告，我們將在其中探討影響未來一年的關鍵主題和趨勢。