破局與再造：2025加密世界全景展望
作者：Zeke，YBBCapitalResearch前言
以銘文熱潮為起點(diǎn)，至首位加密總統(tǒng)勝選畫上句號(hào)，2024即將迎來尾聲。這一年Crypto經(jīng)歷了一個(gè)極不尋常的「牛市」，山寨表現(xiàn)疲軟，Meme聲量至上，最后千川萬流終是歸于BTC。總的來說雖然有些低谷和不甘，但Crypto確實(shí)有在朝著一個(gè)更為積極的方向在前進(jìn)。在即將到來的2025年里，我們也有許多值得關(guān)注的方向，本文我們將結(jié)合近期的觀點(diǎn)對(duì)明年做一個(gè)簡短的展望。一、關(guān)于AI
在當(dāng)前階段下，鏈抽象項(xiàng)目常常因?yàn)檫^于追求概念上的完美，導(dǎo)致技術(shù)實(shí)現(xiàn)過程變得異常復(fù)雜，最終反倒影響了用戶的交互體驗(yàn)。而包含Intent架構(gòu)的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)方式上則相對(duì)復(fù)雜，不論其是基于中心化（如TGBot），結(jié)構(gòu)化（鏈上與鏈下預(yù)處理相結(jié)合），還是分布式（如Solver+Executor等架構(gòu)）的設(shè)計(jì)，這些意圖項(xiàng)目往往都具有一些通病。例如，用戶依舊需要對(duì)DeFi具備相當(dāng)程度的理解，意圖的表達(dá)必須清晰準(zhǔn)確且簡單，對(duì)于用戶提出的復(fù)雜且模糊的意圖，當(dāng)前的意圖項(xiàng)目則呈現(xiàn)出一種無能為力，實(shí)現(xiàn)范圍也相當(dāng)有限。所以從23年年中Paradigm提出此概念到今天為止，所謂以意圖為中心的項(xiàng)目一直都有表現(xiàn)得是雷聲大雨點(diǎn)小，在對(duì)引導(dǎo)新用戶及降低用戶操作門檻上來說并無太大幫助。不過，我們都很清楚，從Ethereum二層的發(fā)展路徑來看，市場對(duì)兩者的需求還是迫在眉睫。
總的來說，穩(wěn)定幣的發(fā)展正逐漸朝著追求更穩(wěn)定的底層資產(chǎn)和治理上的去中心化前進(jìn)。然而，我更希望的是明年能有一些完全去中心化且非超抵的穩(wěn)定幣協(xié)議出現(xiàn)。三、支付
隨著各國穩(wěn)定幣的合規(guī)化及加速采用，穩(wěn)定幣下游的支付賽道也將成為新的競爭焦點(diǎn)，Solana及Move等具備高TPS、低Gas的異構(gòu)公鏈將成為支付應(yīng)用的主要基建。傳統(tǒng)支付在當(dāng)前已經(jīng)是一個(gè)極為成熟且內(nèi)卷的紅海市場，Blockchain能提供的變革有什么？首先較為簡單且常被提及的有兩點(diǎn)，一是優(yōu)化跨境支付，消除預(yù)融資要求，使得跨境匯款更快、更便宜且更容易，解決傳統(tǒng)系統(tǒng)中數(shù)萬億美元的預(yù)付資金問題。二是服務(wù)于新興市場，這點(diǎn)我在之前的文章也提到過，在亞非拉等地區(qū)，穩(wěn)定幣的應(yīng)用價(jià)值已經(jīng)得以體現(xiàn)，極強(qiáng)的金融包容性使得第三世界國家的居民能有效應(yīng)對(duì)政府不穩(wěn)定帶來的貨幣高通脹，通過穩(wěn)定幣還能參與一些全球性的金融活動(dòng)以及訂閱使用世界最前沿的虛擬服務(wù)訂閱。
五、資產(chǎn)發(fā)行依舊是主旋律
在23年至今日，也就是從銘文到如今的AIMeme平臺(tái)，提供資產(chǎn)發(fā)行的方式是過去一年的熱點(diǎn)。如果把這個(gè)時(shí)間跨度拉長一點(diǎn)，事實(shí)上從*I*C*O時(shí)代至今，資產(chǎn)發(fā)行都可以算是幣圈唯一的主旋律。只是外在的包裹，以及發(fā)行的門檻在變化。從好的方向看，用戶的博弈需求推動(dòng)了Infra及DeFi的超前發(fā)展，隨著這一技術(shù)被世人熟知并認(rèn)可，Blockchain才得以步入主流并融入現(xiàn)實(shí)。從壞的方向看，這場博弈變得更為純粹且荒唐，資產(chǎn)發(fā)行的難度下降也意味著這片黑暗森林更加危險(xiǎn)。如今只需要隨手一點(diǎn)配上圖片和幾句話，一場盛大的零和博弈就開始了，我們何不將其引回更為積極的一面？在博弈里推動(dòng)行業(yè)的進(jìn)步。
比如現(xiàn)在的一些AIMeme也開始轉(zhuǎn)向?qū)嵱眯虯gent發(fā)展，而不是早期版本胡言亂語的AIAgent。近期流行的DeSci也可被稱為「科研版的*I*C*O」，當(dāng)前內(nèi)核雖是由Meme驅(qū)動(dòng)，但長遠(yuǎn)看結(jié)合Blockchain的各種優(yōu)勢DeSci能促使傳統(tǒng)科研更透明、易傳播、易融資、易交流。只是最終能否落地，如何演變，依舊需要打個(gè)問號(hào)。
其實(shí)類似DeSci的想法，我在關(guān)于GameFi的文章中也有提到過，比如獨(dú)立游戲資金、人員短缺的情況，如何通過Blockchain有效促進(jìn)獨(dú)立游戲發(fā)展。Blockchain融資存在的問題是資產(chǎn)發(fā)行門檻過低、限制過少，籌資能力過強(qiáng)（也可說是因?yàn)殒溕系倪M(jìn)入門檻極低）。如何通過規(guī)則限制資金使用，迫使項(xiàng)目方不斷創(chuàng)造真正有價(jià)值的事物，也是我們?cè)撍伎嫉闹攸c(diǎn)。
讓博弈者博弈，讓建設(shè)者前進(jìn)，是Blockchain能不斷發(fā)展的前提。在明年我們或許將見到更多版本的「*I*C*O」，但我希望的是在這場博弈盛宴中能推進(jìn)出下一個(gè)「DeFiSummer」。